财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为259亿人民币（约36亿美元），同比增长1.1%，环比下降41.4% [17] - 第一季度车辆销售收入为247亿人民币（约34亿美元），同比增长1.8%，环比下降22.1% [18] - 第一季度销售成本为206亿人民币（约28亿美元），同比增长1.3%，环比下降41.6% [18] - 第一季度毛利润为53亿人民币（约7.329亿美元），同比增长0.6%，环比下降40.7% [18] - 第一季度车辆利润率为90.8%，去年同期为90.3%，上一季度为19.7% [19] - 第一季度毛利率为20.5%，去年同期为20.6%，上一季度为20.3% [19] - 第一季度运营费用为50亿人民币（约6.955亿美元），同比下降14%，环比下降4.2% [19] - 第一季度研发费用为25亿人民币（约3.464亿美元），同比下降17.5%，环比增长4.4% [20] - 第一季度销售、一般和行政费用为25亿人民币（约3.488亿美元），同比下降15%，环比下降17.7% [20] - 第一季度运营收入为2.717亿人民币（约3740万美元），去年同期运营亏损，上一季度运营收入为数十亿 [21] - 第一季度运营利润率为1%，去年同期为 - 2.3%，上一季度为8.4% [21] - 第一季度净利润为约8910万美元，同比增长9.4%，环比下降81.7% [21] - 第一季度摊薄后每股ADS收益为0.62人民币（约0.08美元），去年同期为0.56人民币，上一季度为3.31人民币 [21] - 截至2025年3月1日，现金状况良好，达1107亿人民币（约153亿美元） [22] - 第一季度经营活动净现金使用量为17亿人民币（约2.344亿美元），去年同期为33亿人民币，上一季度经营活动提供净现金 [22] - 第一季度税前亏损为 - 25亿人民币（约 - 3.487亿美元），去年同期为 - 51亿人民币，上一季度为61亿人民币 [22] - 预计第二季度交付量在12.3万至12.8万辆之间，同比增长13.3% - 17.9% [22] - 预计第二季度总收入在325亿至338亿人民币（约45亿至47亿美元）之间，同比增长2.5% - 6.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度交付超9.2万辆汽车，同比增长15.5% [7] - 截至2025年4月，累计交付超126万辆汽车 [8] - 4月在20万人民币及以上新能源汽车市场份额达14.1% [8] - 新L系列周销量超1万辆，在20万人民币及以上新能源汽车市场月至今市场份额达14.7% [27] - 自推出以来，理想Mega Home占理想Mega订单超90%，目前订单积压且持续流入 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 依据中国汽车技术研究中心保险登记数据，公司在20万人民币及以上新能源汽车市场增速为市场两倍 [7] - 截至2025年4月，连续14个月成为中国汽车品牌细分市场销售冠军 [7] - 预计今年20万人民币以上新能源汽车市场规模达380万辆，其中插电式混合动力汽车169万辆，纯电动汽车213万辆 [37][38] - 在四川达州和 Zugou、陕西延安等四五线城市试点，不到半年在20万人民币以上所有乘用车市场份额分别超28%和25% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提升产能，7月实现理想Mega月交付2500 - 3000辆 [11] - 推进BevPep准备工作，理想I8和理想I6计划分别于7月和9月推出 [11] - 构建中国最大城市高速公路超级充电网络，截至第一季度末覆盖超5万公里高速公路，运营2350个超级充电站，配备超12800个充电桩，计划6月部署超2500个站点，年底达4000个 [12] - 开发ADAS技术，推出VLA driver模型，计划与理想I8一同推出并通过OTA更新推广至所有配备Li AD Max的车辆 [13][14] - 持续升级LiXiau和Pengxue，5月OTA更新引入新功能 [14] - 开源Li Halo OS技术架构白皮书并发布初始代码，期望赋能行业伙伴推动行业进步 [15] - 拓展销售和服务网络，在主要汽车园区和购物中心扩张，通过STAR计划渗透四五线城市 [15][16] - 未来以用户需求和市场状况为依据，推出覆盖更实惠价格区间的轿车和MPV车型，并拓展至亚洲和欧洲市场 [29] - 进入海外市场需满足提供优质硬件、售后支持和智能软件服务三个条件，未来几年聚焦亚洲和欧洲市场，目标海外销售占比达30% [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在20万人民币及以上新能源汽车市场表现强劲，新车型推出增强市场竞争力 [7][8] - 随着新能源汽车渗透率提升，四五线城市市场潜力大，STAR计划将带来增量销售 [49][50] - 严格的驾驶辅助法规对技术扎实的公司有利，公司VLA driver模型研发不受影响 [66][67] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与表述有重大差异，公司按适用法律更新前瞻性陈述 [3][4] - 财报和会议讨论包含未经审计的GAAP财务信息和非GAAP财务指标，可参考公司网站披露文件进行指标调节 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何在剩余时间保持销量增速两倍于整体高端市场并抢占市场份额 - 新L系列销售表现符合预期且增长良好，预计月交付量很快回到5万辆水平 [27] 问题2: 何时推出轿车，是否采用两种动力策略 - 当现有车型实现300亿人民币营收规模后，依据用户需求和市场状况推出轿车和MPV车型，产品将拓展至亚洲和欧洲市场 [29] 问题3: 介绍Li HelloOS智能水平、成本削减及与AutoFlare差异，L6和L8、I8和I6用户差异及在纯电动汽车市场竞争力 - HaloOS受车企、芯片制造商和生态系统供应商关注，部分供应商已为开源社区贡献代码，强大的行业生态有助于产品和技术迭代，实现成本效益，操作系统可垂直整合硬件、软件和算法能力，提升AI用户体验；HaloOS可替代标准AUTOSAR操作系统核心功能，在资源利用和端到端时间确定性方面有优势，能解决传统汽车软件市场局限性，推动创新 [33][34][35] - 理想汽车定位高端品牌，增程车型针对现有燃油车车主升级，纯电动车型针对新能源汽车车主升级，I8和I6目标客户为现有新能源汽车车主 [37] 问题4: 公司目标杠杆比率和应付账款周期，理想I8卖点和优势 - 公司致力于与供应商保持良好关系，应付账款天数维持在2 - 4个月合理健康水平，第一季度末应付账款余额与去年底变化不大，应付账款天数季度增加因第一季度销售成本降低 [41][42] - 理想I8除VLA driver模型外，造型创新，基于智能包装设计，内部空间大、风阻系数低，操控和乘坐舒适性好，支持10分钟充电500公里，推出时将建成500个围绕潜在客户周边和出行路线的超级充电站 [44][45] 问题5: 是否设定明确销售目标，如何根据市场变化调整销量和价格策略，中长期高端SUV和家庭目标车型国内市场销售目标 - 2025年公司预计增速为20万人民币以上新能源汽车市场两倍，推出纯电动车型将进入更大市场，市场需求潜力大 [48] - 通过STAR计划拓展四五线城市市场，去年试点效果好，今年继续扩大该计划，目标拓展至100个四五线城市，2026年带来10万辆增量销售 [49][50] 问题6: 训练VLA driver模型的困难及与同行差异 - 训练过程分四步，最难是CL基础模型预训练和强化学习步骤；通过添加特定视频数据使基础模型理解三维空间，在强化学习中利用重建和生成过程构建世界模型，实现低成本训练和准确验证，缩短迭代周期 [52][53][54] 问题7: 第一季度毛利率扩张的定价策略变化，第二季度毛利率展望，出口业务达到月销超1000辆的时间 - 预计第二季度车辆利润率维持在19%左右，因4、5月理想Mega交付量低，且处于产品切换期 [59][60] - 进入海外市场需满足三个条件，未来几年聚焦亚洲和欧洲市场，招聘经销商和专业人才，目标海外销售占比达30% [61][62] 问题8: VLA driver模型面向消费者的推出时间，理想Mega Home的经验教训及对理想I8和I6推出的启示 - 按计划7月与理想I8一同推出VLA driver模型，8月推广至所有用户，客户可在门店试驾体验；严格法规对技术扎实公司有利，公司超级对齐技术可解决安全担忧，不影响研发 [66][67] - 理想Mega之前月交付约1000辆，推出新车型后增长超150%，重要的是回归用户需求，围绕移动空间体验创新，未来希望公司在空间体验方面成为行业标杆 [68][69][70]