法律行动背景 - 律师事务所Faruqi & Faruqi正在调查针对CTO Realty Growth, Inc (NYSE: CTO)的潜在索赔，并提醒投资者关于2025年10月7日的首席原告申请截止日期 [1] - 一项联邦证券集体诉讼已针对该公司提起，指控公司及其高管违反了联邦证券法 [1][3] 指控核心内容 - 指控称，公司关于股息可持续性的陈述存在虚假和/或误导性，其股息可持续性低于管理层向投资者传达的水平 [3] - 指控公司使用欺骗性和不可持续的做法来人为抬高其调整后运营资金（AFFO），并高估其Ashford Lane物业的真实盈利能力 [3] - 据称，公司的业务和/或财务前景被夸大，导致其公开陈述在相关时间内存在重大虚假和误导性 [3] 做空报告关键指控 - 2025年6月25日，Wolfpack Research发布报告，将CTO与近期市值暴跌超过90%的B. Riley公司进行不利比较 [4] - 报告指控CTO自2021年转为REIT以来，产生的现金不足以支付经常性资本支出和股息，而是依赖稀释股权来弥补股息缺口：自2022年12以来流通股数增加了70%，用以覆盖2021年至2024年间3800万美元的股息短缺 [4] - 报告指控公司使用了"操纵性的AFFO定义"，与其他购物中心REIT同行不同，其将经常性资本支出排除在外 [4] - 报告指控公司利用"虚假贷款"向股东隐瞒Ashford Lane物业主要租户崩溃的情况 [4] 公司财务状况与市场反应 - Wolfpack报告指出，公司现金状况紧张，仅持有840万美元现金，而面临每季度1400万美元的股息支出和平均每季度570万美元的经常性资本支出，此外还有约1200万美元的额外计划资本支出 [4] - 做空报告发布后，CTO股价于2025年6月25日下跌每股0.98美元，跌幅达5.42%，收于每股17.10美元 [5]