交易方案与估值 - 公司认为其对华纳兄弟探索公司的收购要约对股东更优 其报价为每股30美元现金 高于另一份23美元的报价[7] - 公司认为若其交易不成功 华纳兄弟探索公司的股东将持有一个每股价值约1美元且处于长期衰退中的业务 且该业务价值最终可能归零[2] - 公司认为Netflix的股票价值至少为每股350美元[1] 交易战略与协同效应 - 交易将创造一家年总收入约700亿美元的公司 并迅速实现160亿美元的调整后税息折旧及摊销前利润 产生100亿美元的现金流[5][6] - 交易旨在将两家公司合并 以创建一个能够真正与Netflix、亚马逊和迪士尼竞争的实体[6] - 公司将此次收购视为“买还是建”的战略选择 但认为当前为股东提供了最大价值[9] 市场竞争与反垄断观点 - 公司认为 允许排名第一的流媒体服务与排名第三的流媒体服务合并是反竞争的[10] - 公司驳斥了将TikTok、Instagram和YouTube视为流媒体直接竞争者的论点 认为这就像说可口可乐可以收购百事可乐 因为百威啤酒是可乐的替代品一样不现实[11][12] - 公司指出 顶级的内容创作者会将作品带给Netflix、亚马逊、苹果、HBO Max、Paramount Plus等平台 而非TikTok或Instagram[13] - 公司认为若交易达成 对好莱坞将是反竞争且糟糕的 而公司提出的方案对好莱坞、客户更有利 且是促进竞争的[14] 交易影响与公司立场 - 交易将使公司承担大量债务 并通过纳入约410亿美元的权益显著稀释现有股东股权[3] - 公司及其关联方（埃里森家族）是派拉蒙B类股票的最大股东 也将是此交易的最大投资者[4] - 公司表示正在为其自身及华纳兄弟探索公司的股东而战 并相信其独立业务也有良好计划 但当前提议为股东提供了最高价值[5][7][9] - 公司将此交易视为其业务的“存在性时刻” 并认为合并对于在当今世界竞争是必要的[8][14]