财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度营收为3060万美元，同比增长16%，为连续第五个季度实现两位数增长 [12][4] - 公司第三季度非GAAP毛利率为71.9%，高于2026年约70%的一般预期，去年同期为72.2%，上一季度为71.8% [12] - 公司第三季度非GAAP运营费用为1800万美元，去年同期为1540万美元，增长主要反映研发计划性投入、销售与营销费用增加以及非经常性专业费用和税务相关项目 [13] - 公司第三季度非GAAP运营利润为390万美元，运营利润率为12.9%，去年同期非GAAP运营利润为370万美元，运营利润率为14% [13][14] - 公司第三季度非GAAP净利润为470万美元，摊薄每股收益为0.09美元，去年同期非GAAP净利润为460万美元，摊薄每股收益为0.10美元 [14] - 公司第三季度运营现金流为740万美元，去年同期为400万美元，2026年前九个月运营现金流总计2640万美元 [14] - 公司现金及现金等价物、银行存款、受限存款和投资截至2026年9月30日为1.12亿美元，截至2025年12月31日为8800万美元，无债务 [14][15] - 公司第三季度回购21.3万股，总金额160万美元，为其4000万美元股票回购计划的一部分 [14] - 公司第三季度末全职员工数为498人 [14] - 公司第三季度经常性收入占总营收的64% [12] - 公司运营费用占营收比例降至59%，上一季度为62%，体现运营杠杆 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - SECaaS第三季度营收为990万美元，同比增长37%，占总营收的33% [12] - SECaaS年度经常性收入截至2026年9月30日为3880万美元，同比增长41% [12][5] - SECaaS增长主要由亚太地区引领，该地区营收同比增长近一倍 [12] - SMART业务第三季度实现两位数增长，为一段时间以来首次，主要受产品与专业服务13%增长推动 [12][26] - SMART业务当季赢得多个来自现有客户的关键扩展订单，扩展订单中软件和服务占比更高，有利于毛利率 [5][6] - 公司整体营收增长16%至1360万美元，其中SECaaS和SMART两条业务线均实现两位数增长 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区SECaaS营收同比增长近一倍，为SECaaS增长的主要驱动力 [12] - 公司在东南亚赢得新的SECaaS合同，进一步扩大电信合作伙伴名单 [6] - 运营商持续收紧资本支出和运营支出，但网络安全优先级提升，公司收到更多关于网络安全服务的咨询 [34] - 运营商对网络安全解决方案的认知和需求普遍增加，部分运营商将其视为提升每用户平均收入的机会 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为以SECaaS引领的盈利性增长，SMART业务提供稳健贡献 [5] - 公司定位为可持续盈利企业，并在增长过程中持续扩大盈利能力 [4] - 公司网络原生安全服务使运营商无需前期资本支出即可保护用户，实现运营商、公司和终端用户三方共赢 [8] - 公司推出Allot NetworkSecure新功能，为SIM卡物联网设备提供基于网络的安全防护，覆盖4G和5G网络，无需在每台设备上安装安全软件 [9] - 公司成为以色列创新局支持的新成立后量子通信联盟的创始成员和主席，该联盟包括英伟达等领先科技公司和学术机构，旨在开发抵御未来量子计算威胁的技术 [10] - 公司竞争优势在于从网络安全切入，利用深度包检测能力对消费者和中小企业流量进行深度防护，基于Allot Security Platform集成Allot 360，覆盖路由器、终端、DNS和网络多个位置 [40] - 行业竞争激烈，端点安全公司和DNS提供商均在提供网络安全解决方案，但公司认为其网络原生、融合固定与移动、覆盖消费者与企业的方案具有独特性和完整性 [40][41][43] - 物联网安全是公司独特价值主张的体现，因物联网设备无法安装软件，深度网络防护是唯一经济有效的保护方式 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 威胁环境快速变化和扩大，攻击者利用AI大规模精准 targeting 个人和企业，2026年5月谷歌威胁情报组报告识别出疑似AI开发的零日漏洞用于大规模利用，攻击者还将AI用于嵌入式物联网设备（包括路由器固件）的漏洞研究 [6][8] - 服务提供商若不提供保护解决方案将越来越不可接受，预计未来数月对SECaaS解决方案的需求将因威胁环境指数级增长而增加 [8][9] - 公司对SECaaS增长感到满意，预计未来几个季度将继续保持增长 [20] - 公司预计2026年全年营收在1.16亿至1.18亿美元之间，为此前公布范围的上限并提高了中值，意味着第四季度营收将继续实现两位数同比增长 [15] - 公司预计2026年SECaaS营收增长将超过40% [15] - 公司预计未来几个季度毛利率将维持在当前水平附近，具体毛利率取决于产品组合 [15] - 公司预计未来几个季度盈利能力将持续改善 [15] - 公司预计2027年及以后将继续实现盈利性、现金生成、经常性收入引领的增长 [11] - 公司正在制定2027年计划，下季度将分享更多指引和KPI [51] 其他重要信息 - 公司第三季度业绩电话会议于2026年11月12日举行，CEO Eyal Harari和CFO Liat Nahum出席 [1] - 财务结果主要以非GAAP基础呈现，公司认为非GAAP指标能提供更一致和可比的运营表现衡量 [2][3] - 公司2026年5月谷歌威胁情报组报告指出AI开发的零日漏洞和针对物联网设备（含路由器固件）的AI辅助漏洞研究 [8] - 公司宣布与英伟达等公司共同参与后量子通信联盟 [10] - 公司RPO（剩余履约义务）在年中财务数据中显著增长，为2027年提供强劲可见度和积压订单 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: SECaaS机会的更新，包括大型部署和新服务，以及SECaaS增长率可持续性的驱动因素 - 公司SECaaS目前增长约40%，本季度上调预期，预计全年营收增长高于40%，增长来自新客户赢单、现有客户增加新能力（如身份和OffNetSecure服务）以及服务自然增长带来的用户增加 [19] - 公司将继续投资销售与营销以开拓新合作伙伴和CSP，并持续研发创新，近期物联网安全服务公告即为体现，公司对增长感到满意并预计未来几个季度持续 [20] 问题: 物联网安全更广泛的机会，以及是否看到客户对电信运营商解决方案的拉动需求 - 物联网安全产品是在现有客户支持下设计规划的，客户认识到缺乏保护物联网服务的好方案，公司独特价值主张在于网络赋能安全，可保护大量设备而无需在终端安装软件 [23] - 对于电表、传感器等设备别无选择，公司增加能力确保这些设备不被中断，通过增加防拒绝服务能力和对SIM卡设备的防火墙保护来实现 [23][24] 问题: SECaaS本季度表现与内部预期对比，营收超预期是来自SMART还是SECaaS略软 - 整体表现符合预期，公司年初指引SECaaS增长约40%，目前基于活动和更好的可见度已知将略高于40%，因此上调SECaaS预期 [26] - SMART方面此前多个赢单增加了积压订单，本季度执行后首次实现两位数增长，因此营收在SMART侧略强，使总营收增长16%高于此前季度，公司对2026年强劲收尾保持轨道 [26][27] 问题: 2027年SECaaS增长的参考框架，以及现有供应商渗透率水平 - 公司正在制定2027年计划，尚不能分享指引，但3880万美元的ARR提供了很好的可见度，公司继续预计40%或以上增长，第四季度结束后将分享更好指引 [28] 问题: 自Q2电话会以来，北美、亚太或其他地区运营商采购行为是否有实质性变化，运营商是否加速决策 - 运营商持续收紧资本支出和运营支出，这一情况近期未变，但网络安全优先级提升，公司收到更多关于网络安全服务的咨询，AI带来的新攻击面引发消费者担忧，转化为对CSP提供解决方案的需求，CSP也认识到这是提升每用户平均收入的机会 [34] - 整体情况类似，但网络安全解决方案的认知和需求普遍增加 [35] 问题: Q2强调的订单势头和强劲积压订单在Q3是进一步加强还是保持稳定 - Q3整体延续良好势头，执行积压订单，SMART产品线仍有大量需求，管道比上季度更大，包括新客户机会和现有客户扩展 [37] - 公司感觉强劲并预计趋势持续，SECaaS方面已部署服务继续增长，公司将执行新宣布的扩展实施，以在未来几个季度开始贡献SECaaS营收增长 [37] 问题: 竞争格局，以及客户和合作伙伴对身份和访问管理的讨论及公司如何增加价值 - 公司主要优势在于从网络安全解决方案切入，利用深度包检测能力对消费者和中小企业流量进行深度防护，借助与CSP的关系和数十年技术积累实现大规模防护，在Allot Security Platform上集成Allot 360，覆盖路由器、终端、DNS和网络多个位置 [40] - 网络安全竞争激烈，端点公司和DNS提供商均在提供解决方案，但公司认为其网络原生方法、固定与移动融合安全、多服务能力（从FWA到移动设备、消费者到企业）具有独特性，物联网安全正是这一独特价值主张的体现，因物联网设备无法安装软件，仅靠DNS出站保护不够，深度网络防护是唯一方式，这增加了公司竞争优势 [41][42] - 竞争边缘将持续强劲，公司具有差异化，但看到来自不同方向的更多网络安全需求，端点公司和DNS提供商持续提供网络安全，公司对自身定位感到舒适 [43] 问题: 本季度SECaaS ARR增量增长（约700万美元，优于上季度和模型）的驱动因素 - 季度环比增长主要来自已部署服务增加更多用户，多个已提供网络安全的运营商增加了额外用户，采用速度取决于CSP向更多客户提供服务的能力和保护的终端客户总数，短期取决于CSP的营销努力和促销活动 [47] - 中期增长来自增加新能力，部分增长来自客户扩展服务，如某CSP从移动客户扩展到小企业，某运营商提供OffNetSecure安全服务以更快渗透并支付更高费用，亚洲新运营商赢单对长期重要，需要时间实施和推出，将推动2027年及以后增长 [48] 问题: 2027年营收初步想法 - 公司计划继续增长顶线，由SECaaS强劲表现驱动，ARR和经常性收入今年显著增长，为2027年提供良好可见度，SMART也见增长，首次实现产品侧两位数增长，通过Tera III实施和扩展订单开始转化为营收，RPO在年中财务数据中显著增长，2027年开局有强劲可见度和积压订单 [50] - 公司正在最终确定计划，下季度将分享更多指引和其他KPI以提供增长率更多信息 [51]