全球银行业监管趋势 - 全球金融危机十七年后 各国监管机构正通过简化监管规则以保持银行竞争力并刺激经济 其中美国特朗普政府正引领这一趋势 包括降低银行需持有的资本金要求[1] - 降低资本要求引发部分观察人士担忧 美国可能引发全球范围内旨在维护金融体系安全的监管规则回退 而此时关于市场泡沫和金融稳定风险的讨论正日益增多[2] 主要市场资本要求对比 - 理论上 各国监管应与2008年后达成的巴塞尔监管框架保持一致 以确保全球适用相似的资本最低标准 但实际执行中存在诸多灵活空间 例如欧央行和英央行已推迟实施巴塞尔III终版规则的关键部分 以观望美国的行动[3][4] - 欧元区、英国和美国银行的核心一级资本充足率要求表面上相似 美联储对摩根大通、花旗和高盛等华尔街大行的CET1要求为10.9%至11.8% 欧央行对德意志银行、桑坦德银行和法国巴黎银行等机构的平均CET1要求为11.2% 外加约1.2%的银行特定附加要求 英央行金融政策委员会将其最低基准比率降至相当于CET1 11%的水平 但此数据不包括对大型银行约2.5%的特定附加要求[5][6] - 所有主要银行持有的资本均高于监管要求 这些自我施加的缓冲旨在避免监管担忧并维持投资者信心[6] 资本规则可比性与差异 - 直接比较简单比率可能产生误导 因为审慎监管方法不同 反映了各地银行业的差异 资本规则包含两部分 衡量银行资产风险的风险权重 以及规定资本占资产份额的资本比率[7] - 与英国和欧元区不同 美国银行不能依赖内部模型设定风险权重 这对大型银行通常意味着更严格的约束 有观点认为美国的监管方法可能更为严苛[8] - 美国较高的风险权重也反映了业务模式差异 美国银行倾向于将住房抵押贷款转移给房利美和房地美等公共机构 而抵押贷款则保留在欧洲和英国银行的资产负债表上[9] 美国监管立场软化 - 特朗普总统任命的银行监管机构正寻求推迟并弱化新规引入 同时审查并重写现有资本规定 他们认为有足够空间使规则更贴合实际风险[10][11] - 由美联储米歇尔·鲍曼主导的提案包括调整杠杆率规则 适用于最大型全球银行的所谓“全球系统重要性银行附加费” 以及重做巴塞尔III终版规则要求[11] - 美联储也在改革其对大型银行的年度“压力测试” 这一转变预计将减少银行需为假设性损失预留的资本 摩根士丹利分析师估计 可能的变革可能为美国银行带来额外的1万亿美元贷款能力[12] - 但这并不意味着银行必然会增加贷款 部分银行可能更倾向于增加对投资者的回报以提振股价或为收购提供资金[12] 欧元区、英国及日本的立场 - 欧元区和英国希望减轻银行负担 但方式有限 表明不存在监管竞相放松的局面 欧央行于去年12月宣布简化规则手册但维持资本水平的计划 尽管银行游说称更宽松的规则可释放贷款以提振欧元区疲弱的经济增长[13] - 欧洲银行业管理局即将离任的主席表示 认为降低资本要求能使银行更具竞争力的结论是错误的 资本充足的银行在做出贷款决策时表现更好[14] - 英央行上月将其对全系统银行资本需求的总体估计下调1个百分点至13% 这是金融危机以来的首次下调 并表示将审查杠杆率 该比率设定了银行必须持有的与其总风险敞口相关的最低资本水平 而不考虑资产风险[14] - 在日本 银行业监管机构已推进实施最终确定的巴塞尔III框架 该框架已于2024年3月底对其三家“巨型银行”生效 监管机构此前因新冠疫情和乌克兰战争推迟了规则实施[15] 资本要求之外的考量 - 争论不仅限于资本要求的规模 例如在瑞士 政府希望收紧计入资本的规则 这引起了瑞银的不满[16] - 此外还有国家特定的框架 如英国的“围栏”制度 要求巴克莱和汇丰等银行将其零售部门与投行业务分开并单独资本化[16] - 有经济学家认为 在决定银行持有多少资本方面 监管执行往往比表面的资本比率更重要 在美国尤其如此 特朗普时期的潜在信息是“让监管机构不再紧盯银行” 这表明当今重要的是“与数字关系不大”[17]

巴塞尔III终版规则修订进程 - 美联储高级监管官员表示 银行监管机构准备在2025年底或2026年初公布一个对行业更友好的巴塞尔III终版资本规则版本 [1] - 美联储负责监管的副主席Michelle Bowman称 央行正与联邦存款保险公司和货币监理署的同事积极合作 重新拟定该规则 [2] 规则修订的背景与方向 - 拜登政府时期 美联储和其他监管机构曾试图推进一个会显著提高大型银行资本要求的规则版本 但该努力因银行业强烈反对而最终被放弃 [3] - 目前由前总统特朗普任命的监管官员 正寻求制定一个更能回应行业关切的规则 这可能导致对银行的资本影响大幅减轻 [4] - 监管官员认为需要对2008年金融危机后对大型银行实施的几项资本要求进行“规模调整” 后危机框架需要重新考量 [4] 监管改革的整体框架 - 监管官员正领导银行监管机构重新考虑一系列银行要求 并改革政府检查人员监督银行和下令整改的方式 [5] - 该努力被定位为确保监管尽可能有效和高效的重新考量 而非削弱规则 [5] - 目标并非必然减少要求或降低资本 而是确保所有监管要求能够协同运作 [6]