文章核心观点 - 以比特币结算的预测市场在经济学上可能优于稳定币结算 可为用户提供更优的经济效益 特别是在保留比特币长期升值潜力和规避稳定币机会成本方面 [1][3] - 比特币结算预测市场的可行性已得到论证 但其成功需要精心的流动性设计 以平衡用户和做市商的风险 [4] 当前预测市场现状分析 - 多数链上预测市场如Polymarket和Myriad主要采用稳定币计价 这避免了波动性但迫使比特币持有者放弃其资产的升值潜力 [2] - 稳定币计价模式导致比特币持有者面临机会成本 即错失比特币升值收益以及稳定币通常提供的极低收益率 [2][3] 比特币作为结算资产的优势 - 将比特币视为类似金本位下的通缩结算资产 可使用户获得长期升值敞口 而非仅追求法币稳定性 [3] - 对于投资组合以比特币为主或信奉加密货币价值存储的用户 比特币结算能更好地契合其投资理念 [4] 比特币预测市场的流动性构建方案 - 论文提出了三种引导流动性的方法 跨市场做市 通过套期保值和镜像稳定币市场 [3] - 利用DeFi重定向交易 通过转换或合成敞口来杠杆化现有稳定币流动性 [3] - 构建专属于比特币结算市场的自动做市商 [3] 比特币结算的适用场景 - 长期政治事件 例如对2028年美国总统大结果进行预测 在2025年下注 使用比特币结算可让参与者在等待结果期间保留比特币的升值敞口 [4] - 法币不稳定或稳定币受严格监管的司法管辖区 比特币结算可能提供更受信任的结算资产 [4] - 具有小额支付窗口或高波动期的事件 例如围绕宏观经济指标或重大政策决策的市场 比特币计价的重要性更为凸显 [4]