产品定位与目标投资者 - iShares 3-7年期国债ETF(IEI)旨在为寻求美国中期国债敞口的投资者提供直接的政府信用支持产品 [2] - Fidelity投资级债券ETF(FIGB)则针对希望以单一基金获取美国投资级债券(包括政府和高品质公司债)解决方案的投资者 [2] 成本与规模对比 - IEI的年管理费率为0.15%，显著低于FIGB的0.36% [3] - IEI的资产管理规模高达177亿美元，而FIGB的规模为3.546亿美元 [3] - IEI的1年总回报率为2.7%，高于FIGB的2.2% [3] - FIGB的股息收益率为4.15%，高于IEI的3.5% [4][3] 风险与历史表现 - IEI的贝塔值为0.71，表明其价格波动性低于标普500指数；FIGB的贝塔值为1.01，与市场波动更为同步 [3] - 过去4年，IEI的最大回撤为-10.86%，优于FIGB的-15.62% [5] - 过去4年，1000美元投资在IEI中价值变为941美元，在FIGB中价值变为881美元 [5] 投资组合构成 - FIGB的投资组合更为广泛，持有689种不同的投资级债券，涵盖政府和顶级公司债 [6] - IEI的投资组合则完全专注于美国国债，目前持有84种政府债券，不涉及任何公司风险或行业倾斜 [7] - FIGB更广泛的信用构成可能支撑其更高的收益率，但也引入了额外的信用风险 [6] 1. IEI的纯国债配置提供了最高的美国政府信用质量和对利率的敏感性 [7] 产品特性与投资者意义 - 两只ETF均不采用杠杆、货币对冲或其他结构性操作 [7] - 投资债券ETF是实现投资组合多元化、产生经常性收入和降低整体风险的良好策略 [8] - IEI因其完全投资于美国国债，被认为是两者中更安全的选择 [8] - IEI专注于中期债券，在利率敏感性方面提供了一个平衡点，其利率风险低于长期债券但高于短期债券 [8]