牛市看涨价差策略概述 - 牛市看涨价差是一种期权策略，适用于交易者预期标的股票价格短期内将上涨的市场环境 [1] - 该策略通过买入一份看涨期权并卖出一份更高行权价的虚值看涨期权来构建，初始头寸为净支出 [2] - 策略的盈利模式与普通多头看涨期权类似，随标的股票价格上涨而获利，但盈利上限因卖出的看涨期权而受到限制 [3] - 卖出看涨期权的目的是降低策略的整体成本，代价是设置了盈利天花板 [4] - 策略的损失同样存在上限，即交易执行时的净支出金额 [5] 筛选器应用与标准 - 筛选器于1月28日运行，识别出在埃克森美孚、亚马逊、通用汽车、辉瑞、美光科技和可口可乐等股票上存在有趣的牛市看涨价差交易机会 [6] - 调整筛选标准，仅寻找标的股票评级为“买入”且市值高于400亿美元的牛市看涨价差 [6] - 筛选要求所有看涨期权必须基于同一标的股票、具有相同的到期日及合约数量 [6] 埃克森美孚交易示例分析 - 以埃克森美孚为例，该牛市看涨价差涉及买入4月到期、行权价125美元的看涨期权，并卖出4月到期、行权价130美元的看涨期权 [7] - 构建该价差策略的成本约为3.95美元/股，即每份合约395美元，此金额同时也是该交易的最大可能损失 [7] - 最大潜在收益的计算方式为：价差宽度减去权利金支出后乘以100，即 (5 - 3.95) x 100 = 105美元 [7] - 该交易的最大收益与最大损失之比显示其回报潜力为26.58% [8] - 交易的盈利概率估计为70.2%，但此概率仅为估算，并不代表实现最大利润的可能性 [8]