合并交易概述 - 蓝猫头鹰资本公司（OBDC）与蓝猫头鹰资本公司II（OBDC II）达成最终合并协议，OBDC为存续公司，交易尚待OBDC II股东批准及其他惯例成交条件[1] - 交易旨在简化蓝猫头鹰的BDC复合结构，通过整合两个高质量、多元化的投资组合来提升规模效应和成本效率[2] - 合并后公司将强化其作为总资产第二大公开交易BDC的市场地位[1] 交易条款与结构 - OBDC II股东将根据交割前确定的换股比例获得新发行的OBDC整股，零股将以现金支付[3] - 换股比例计算基于两项关键指标：OBDC与OBDC II每股净资产值（NAV），以及OBDC普通股的市场价格[3][4] - 若OBDC股价等于其NAV，换股比例为OBDC II NAV与OBDC NAV之比；若OBDC股价高于NAV，则换股比例为OBDC II NAV与OBDC股价之比[4] - 顾问公司同意承担合并相关费用的50%，上限为300万美元[5] 合并后公司财务与运营影响 - 投资组合预计增加17亿美元（按公允价值计算），使总规模达到约189亿美元，覆盖239家投资组合公司[6] - 合并后公司保持80%的高级担保投资比例，不良资产率（按公允价值计）预计为1.3%[6] - OBDC II约98%的投资与OBDC重叠，表明资产整合度高且策略一致[6] - 预计首年产生约500万美元运营成本节约，并可能通过规模效应降低债务融资成本[6] 股东利益与公司治理 - 合并预计提升股东流动性，吸引更广泛的投资者基础[6] - 交易有望通过消除重复支出、降低融资成本及提升资产收益率，逐步增加净投资收入（NII）[6] - 合并公告至交割期间，双方普通股息支付不会中断，且OBDC II不计划在合并前进行额外要约收购[7] - OBDC董事会批准新的2亿美元股票回购计划，有效期18个月，取代此前1.5亿美元计划[8] - 合并后公司继续由现有顾问管理，所有高管及董事留任，股票代码"OBDC"不变[8] 交易时间线与顾问信息 - 交易预计于2026年第一季度完成，需满足OBDC II股东批准、监管审批等条件[9] - OBDC特别委员会财务顾问为Truist Securities和Raymond James，法律顾问为Eversheds Sutherland[10] - OBDC II特别委员会财务顾问为RBC Capital Markets和Greenhill，法律顾问为Stradley Ronon Stevens & Young[11] - 投资顾问的法律服务由Kirkland & Ellis提供[12] 公司背景与沟通安排 - OBDC专注于美国中型企业贷款，截至2025年9月30日，投资238家公司，公允价值171亿美元[15] - OBDC II同期投资190家公司，公允价值17亿美元[16] - OBDC将于2025年11月6日召开电话会议讨论合并及第三季度业绩，并提供网络直播及电话接入信息[13][14]