市场资金流向 - 美国股票基金的资金流入相较于年初水平表现疲弱 尽管已回升至正值区域 [2] - 美国及欧洲投资者投向美国及非美国注册股票基金的资金流表现疲软 [2] - 美国以外的全球资金流虽为正值 但趋势正在恶化 [2] - 美国股票基金中的零售资金流近期出现动摇 特别是零售投资者的被动资金流正转为负值 逆转了之前的强势 [4] 投资者仓位变化 - 一项衡量整体股票仓位的指标在过去三周下滑 但仍略高于中性水平 [5] - 专业投资组合经理的仓位目前已降至适度低配 此前为中性 [5] - 商品交易顾问上周削减了在美国的股票多头敞口 尤其是在标普500指数和纳斯达克100指数 [5] 市场情绪与估值担忧 - 担忧集中于高企的股票估值 看涨情绪下降以及季节性疲软 其中9月历来是标普500指数年度表现最差的月份 [4] - 期权市场预示对涨势的担忧 看涨期权净总量的5日移动平均值上周下降 主要由个股合约量降至一个月最低点所驱动 [7] - 近期涨势可能显示出买家疲态的证据 [3] 近期市场表现与事件风险 - 标普500指数周一上涨0.2%至6495.15点 距其周四创下的历史高点6502.50点仅咫尺之遥 [6] - 市场交易员大量押注美联储将于下周降息 [6] - 有警告称美联储周三的决定可能演变成“利好出尽是利空”事件 即央行公布计划后投资者抛售股票 [6]