财务表现 - 2025年第三季度净销售额达8.39亿美元，同比增长51%，其中GLT合并贡献3.2亿美元，但有机销量下降5%[3][4] - 调整后EBITDA为9100万美元，同比增长23%，GLT合并贡献2300万美元，但受价格成本差和销量下滑部分抵消[3][5] - 美洲地区净销售额增长主要来自GLT合并贡献1.24亿美元，但有机销量下降6%[6][7] - 全球其他地区净销售额增长中GLT合并贡献1.96亿美元，欧洲市场疲软导致有机销量下降3%[8] 运营与战略 - 公司确认维持原有自由现金流指引及调整后EBITDA范围，强调通过销售创新和Project CORE计划推动长期增长[1][2] - 产能优化与资源效率项目（Project CORE）是未来价值创造的核心驱动力[2] - 公司计划短期内通过偿还债务强化信贷指标，当前净债务17.23亿美元，杠杆率3.9倍[9][10] 现金流与资产负债表 - 第三季度运营现金流为-1300万美元，年初至今为4500万美元，资本支出净额5200万美元[10] - 总债务19.99亿美元，现金及等价物2.76亿美元，债务结构包括7.81亿美元定期贷款和13亿美元优先担保票据[10] - 总资产从28.07亿美元增至41.12亿美元，主要因GLT合并带来存货（5.35亿美元）和固定资产（15.32亿美元）增加[20][21] 业务概况 - 公司为全球1000多家客户提供特种材料解决方案，覆盖吸收性卫生产品、防护服、建筑材料等46个生产基地和9000名员工[13][14] - 合并GLT后业务规模显著扩大，但欧洲市场疲软和南美进口竞争对有机增长造成压力[4][7][8] 非GAAP指标 - 可比口径净销售额同比下降4%，调整后EBITDA同比下降9%，剔除汇率和并购影响后反映内生增长挑战[3][22] - 美洲地区可比调整后EBITDA下降13%，全球其他地区持平，显示区域表现分化[22]