市场整体表现 - 2025年前三季度香港零售基金总销售额达826亿美元，已超过2024年全年总额[1] - 总销售额同比增长35%[1] - 净销售额达到157亿美元，为过去十年最高水平，较去年同期增长44%，并超过2024年全年的123亿美元净流入[1] 资金流向与产品表现 - 固定收益基金是主要驱动力，前三季度净流入108亿美元[3] - 混合资产基金净流入17亿美元，扭转了去年的资金外流趋势[3] - 货币市场基金吸引29亿美元，但自8月以来首次出现净流出，此前自2024年初以来连续月度流入[4] 市场驱动因素与展望 - 市场表现出 renewed investor confidence，受强劲的全球市场表现支撑，尤其是在亚洲和欧洲[2] - 对利率下调的预期导致近期货币市场基金出现净流出[5] - 预计整个2026年央行持续宽松政策可能使固定收益市场受益，债券市场明年可能获得坚实的央行支持[5] - 预期美国因劳动力市场趋势疲软而降低利率，欧洲因通胀进一步下降而降低利率[6]