中国消费类股票波动 - 中国宏观经济前景不明朗、中美贸易紧张局势升级及行业竞争加剧导致消费类股票剧烈波动 [1] - 阿里巴巴等行业巨头的近期财报反映出这一趋势 [1] 注：原文中未提供具体财务数据或百分比变化，故未引用数字信息

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尽管美国对中国商品加征关税，但中国出口在短期内仍保持增长势头，进口降幅也较窄，贸易顺差为增长提供了暂时支撑，但外部不确定性仍高，国内政策支持是增长关键 [2][5][13] 根据相关目录分别进行总结 贸易数据概况 - 1 - 2月、3月、4月出口同比分别增长2.3%、12.4%、8.1%，进口同比分别下降8.4%、4.3%、0.2% [3] 出口情况 - 4月对美出口同比大幅下降21%，主要因当月中美贸易紧张局势迅速升级，不过数据可能未完全体现加征125%关税的影响，部分电子产品获关税豁免使集成电路出口同比增长20.2%，但劳动密集型产品出口普遍下降 [6] - 对东盟和拉丁美洲等第三市场出口是4月出口增长的关键驱动力，分别同比增长20.8%和17.3%，得益于进口商加速提前采购以及中美部分贸易的转道，但贸易不确定性仍高 [7] 进口情况 - 4月自美进口同比下降13.8%，部分原因是中国对美国商品加征报复性关税，且关键大宗商品价格下跌也影响了进口值，进口增长的关键驱动力是加工进口的改善，未来加工进口可能受出口增长势头减弱影响，普通进口可能提供更多支持 [10] 影响与政策建议 - 贸易结构调整和关税豁免为4月出口增长提供短期缓解，但外部不确定性今年可能仍高，会对出口和国内制造业造成拖累，国内政策响应是稳定收入和增长的关键，预计财政政策将加快实施，必要时还会出台更多政策 [13]