财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为180万美元，较2024年同期的310万美元下降42%，主要受美国国家量子计划(NQI)到期及国会重新授权延迟影响[10] - 毛利率从2024年的64%下降至2025年的31%，主要由于收入结构变化及英国NQCC量子系统开发合同定价波动导致[11] - 营业费用从2024年的1810万美元增至2025年的2040万美元，主要由于年度薪资调整、新增员工及研发咨询费用增加[11] - 2025年净亏损3970万美元，包含2280万美元非现金衍生品负债公允价值变动不利影响，2024年同期净亏损1240万美元[12] - 截至2025年6月30日，公司持有5.716亿美元现金及等价物，无债务[13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 量子计算系统CPS-136q实现99.5%双量子比特门中值保真度，较前代ANCA-3系统错误率降低2倍[5] - 采用四芯片架构的CPS-136q成为行业首个达到此性能水平的多芯片量子计算机[5] - 超导量子比特门速度比其他模式(如离子阱)快1000倍以上[5] - 公司计划在2025年底前发布100+量子比特、99.5%保真度的芯片系统[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用芯片组(chiplet)技术路线，通过标准化9量子比特芯片实现规模化，计划2025年底扩展到100+量子比特系统[7][19] - 超导量子比特被视为量子计算领先模式，因其可扩展性和速度优势[5] - 与Quanta的战略合作聚焦非QPU硬件堆栈开发，包括控制系统等[22][23] - 预计仍需3-4年实现1000+量子比特、99.9%保真度、50纳秒门速度的量子优势目标[19][36] - 目前除少数科技巨头外，公司在量子计算性能方面处于行业领先地位[44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国NQI重新授权法案获两党支持，预计未来几周或几个月内通过，涉及25亿美元五年期资金[69][71] - DARPA QBI计划资金超5亿美元，英国NQCC项目资金达数亿美元[92] - 政府实验室和学术机构是目前主要客户群体，收入呈现偶发性和波动性特征[90] - 量子计算系统未来将作为混合系统与CPU/GPU共存于数据中心[50] 问答环节所有提问和回答 资金使用计划 - 公司计划持续聚焦研发，保持现有支出水平，暂无重大并购计划[18][21] - 与Quanta的合作进展顺利，其正加速开发量子控制系统[22][23] 技术路线图 - 芯片组规模将从当前9量子比特逐步扩大，1000+量子比特系统需采用更大芯片组[58][59] - 门速度当前约70纳秒，目标达到50纳秒以下，这对实现量子优势至关重要[48][49] - 量子纠错技术预计2026年后成为重点，需数百量子比特和99.7-99.8%保真度[67][68] 政府项目进展 - 与英国NQCC合作项目包括升级24量子比特系统和开发光学互连技术[75] - DARPA QBI计划第一阶段进展顺利，预计2025年底进入第二阶段[76][77] 行业竞争 - 除少数科技巨头在个别指标领先外，公司认为自身技术处于行业领先地位[44][45] - 离子阱等替代技术面临门速度慢(微秒级)等基础科学挑战[37][52] 财务与运营 - 增发后总股本约3.027亿股[53] - 当前Fab设备可支持1.5cm芯片生产，无需重大资本支出[62][63]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为180万美元，较2024年同期的310万美元同比下降42%，主要受美国国家量子计划(NQI)到期及国会重新授权延迟影响 [11] - 毛利率从2024年的64%下降至2025年的31%，主要因收入结构变化及英国NQCC等开发合同定价波动导致 [12] - 营业费用从2024年的1810万美元增至2025年的2040万美元，主要由于年度薪资调整、新增招聘及研发咨询成本增加 [12] - 2025年净亏损3970万美元，包含2280万美元非现金衍生品负债公允价值变动损失，而2024年净亏损为1240万美元 [13] - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物约5.716亿美元，无债务 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 量子计算系统CPS-136Q（36量子比特）实现商业化部署，两量子比特门错误率中位数达99.5%，较前代ANCA-3系统降低50% [4][5] - 采用多芯片架构（4芯片组），验证了公司量子计算机的可扩展性，为行业首例达到此性能水平的多芯片量子计算机 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 超导量子比特被视为量子计算领先技术，因其扩展性和门速度比离子阱/中性原子快1000倍以上 [5] - 采用半导体行业成熟的chiplet技术，通过优化芯片均匀性、制造良率及双量子比特门设计，实现错误率减半 [6][7] - 计划在2025年底前发布100+量子比特系统，目标两量子比特门保真度99.5% [8] - 战略合作伙伴Quanta专注于非QPU硬件（如控制系统）开发，预计未来几个季度完成集成 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 技术里程碑（如量子比特数量/保真度）是长期成功关键指标，而非短期收入波动 [9] - 预计需3-4年实现量子优势（1000+量子比特、99.9%保真度、<50纳秒门速度及纠错能力） [20][37] - 美国政府NQI重新授权法案获两党支持，预计未来数月通过，潜在资金规模达25亿美元/5年 [69][71] 问答环节所有提问和回答 资金使用计划 - 当前重点为研发投入，暂无大规模并购计划，但将评估加速技术路线机会 [18][19] - 运营费用预计保持平稳增长，无显著跃升 [22] 技术路线图 - 100+量子比特系统进展顺利，chiplet架构使扩展性提升 [30][31] - 门速度已从70纳秒（ANCA-3）优化至50-60纳秒（CFIUS-136Q），未来需突破50纳秒阈值 [49][50] 政府合作与订单 - 与DARPA（QBI计划）及英国NQCC合作持续，预计2025年底进入第二阶段 [75][77] - 政府/学术机构订单仍以研究合同为主，商业化规模订单需待量子优势实现后 [91][92] 供应链与制造 - 当前9量子比特chiplet设计将延续至100+量子比特系统，后续可能升级至16/25量子比特规格 [59][63] - 现有Fab设备可支持1.5厘米芯片生产，无需重大资本支出调整 [62][64] 行业竞争 - 超导量子计算在速度上显著领先离子阱/中性原子技术（快1000倍以上），更适合数据中心集成 [52][53]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收为150万美元，2024年第一季度为310万美元 [12] - 2025年第一季度毛利率为30%，2024年第一季度为49%，同比下降因与英国NQCC的合同收入毛利率较低 [12] - 2025年第一季度总运营费用为2210万美元，2024年同期为1810万美元，增长因年薪增加、新员工入职、FICA税增加、工程时间减少和股票补偿费用增加 [13] - 2025年第一季度股票补偿费用为420万美元，2024年第一季度为300万美元 [13] - 2025年第一季度运营亏损为2160万美元，2024年同期为1660万美元 [13] - 2025年第一季度净收入为4260万美元，2024年同期净亏损为2080万美元，2025年净收入得益于衍生权证和或有负债公允价值的非现金变动 [14] - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和可供出售投资总计2.377亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国国家量子计划的续签、对美国和外国政府的销售以及Novera对未来销售很重要 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司被选中参与DARPA的量子基准测试计划，将推进到阶段A，目标是在未来七年内构建实用规模的量子计算系统，公司需展示芯片平铺技术和更高的保真度以进入下一阶段 [27][31] - 公司与Riverlane合作，结合专有多芯片架构和可扩展量子纠错码，设计和构建实用规模的量子计算机 [5] - 公司获得AFOSR 548万美元的资助，领导一个由多所高校和实验室组成的联盟，进一步开发突破性的芯片制造技术ABAA [5] - 公司获得三项英国创新量子使命试点奖，与RiverName和NQCC合作，提升超导量子计算机的量子纠错能力，并升级现有量子计算机 [6] - 公司与CQC和TRAC等合作，开展量子计算相关项目，包括集成数字芯片技术和创建开放架构量子计算测试平台 [7] - 公司认为芯片平铺是扩大超导量子比特数量的正确方法，也是实现容错量子计算系统的途径，行业内其他超导公司尝试的大型单片芯片效果不佳，其他模式在量子比特数量上落后 [19] - 公司预计在未来三到四年内实现量子优势，在此之前主要是研发阶段，销售主要由政府合同和学术研究推动 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - NQI重新授权法案有两党支持，但尚未通过，通过后资金到位还需一到两个月，公司和许多量子计算公司都在期待该法案通过 [22][48] - 公司对芯片平铺技术实现目标有信心，认为这对公司和行业都很重要 [18][19] - 公司认为DARPA的审查过程是对其技术的认可，希望进入最终阶段获得实质性奖励 [33] 其他重要信息 - 公司与哈佛大学、麻省理工学院和芝加哥大学合作的论文在《自然物理学》上发表，展示了用光控制超导量子比特的成果，为扩展到更高量子比特数系统提供了有前景的方法 [7][9] - 公司利用新的量子优化算法解决了南卡罗来纳州能源网格问题，显示了量子预条件在解决实际优化问题中的潜力 [9][10] - 公司完成了Quanta Computer的投资，Quanta购买了约3500万美元的公司普通股 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 芯片平铺技术的进展及时间框架是否合理 - 公司认为芯片平铺是扩大量子比特数量的关键策略，过去两次使用两个小芯片的尝试成功，数据显示使用四个九量子比特小芯片在年中实现36量子比特、年底超过100量子比特是可行的，这对行业也很重要 [17][18][19] 问题2: NQI重新授权法案的新资金情况及获批时间 - 该法案有两党支持，但尚未通过，通过后资金到位至少需要几个月，许多量子计算公司都在期待其通过 [22] 问题3: DARPA合同的详细信息、进展预期和里程碑 - DARPA量子基准测试计划目标是在未来七年内构建实用规模的量子计算系统，公司需展示芯片平铺技术和更高的保真度以进入下一阶段，阶段A有100万美元奖励，后续阶段奖励会增加 [27][30][34] 问题4: DARPA各阶段是否有相关收入 - 阶段A有100万美元奖励，阶段B和C奖励会显著增加，公司将其视为战略项目 [34][35] 问题5: 客户对量子处理器的兴趣情况 - 量子计算仍处于研发阶段，距离量子优势还有三到五年，目前销售主要由政府合同和学术研究推动，受资金限制，兴趣尚未转化为订单 [39][40][42] 问题6: NQI重新授权法案的签署时间 - 法案有两党支持，但尚未通过，正常拨款过程需四到六周，资金到位还需一到两个月 [48][49] 问题7: UK Innovate奖项目的时间框架和36量子比特QPU的毛利率 - NQCC项目毛利率较低但战略重要，升级到36量子比特有两种方式，理想情况是在下半年展示芯片平铺技术后进行升级 [52][53][54] 问题8: 如何提高QPU的门速度 - 公司目前的门速度在50 - 100纳秒之间，提高门速度的关键是从固定耦合器技术转向可调耦合器技术，同时门的类型、量子比特之间的耦合等因素也有影响 [59][61][62] 问题9: ABA开发联盟的奖励分配情况 - 公司将获得大部分奖励，但具体分配细节不重要，该项目对公司和行业具有战略意义 [68][69] 问题10: ABA技术对超导门性能的具体帮助 - ABA用于频率靶向，可精确控制量子比特的频率，减少频率分布的扩散，提高量子比特制造过程的控制 [72][73] 问题11: 2025年第一季度后运营费用的预期 - 第一季度运营费用较高，受FICA税和股票补偿费用影响，未来有望降低 [77] 问题12: 光信号的重要性和进入路线图的时间 - 光信号对公司和行业的路线图很重要，目前使用同轴电缆，未来将逐步转向柔性电缆和光纤电缆，预计三到四年后光纤电缆将进入路线图 [80][82][84] 问题13: NQCC和空军合同收入的确认时间和今年的确认金额 - NQCC合同收入将在未来一年确认，空军合同未来一年预计确认约100万美元，合同为期三年 [87] 问题14: DARPA阶段A的具体要求 - 公司需执行公开披露的路线图，展示四个九量子比特小芯片的平铺技术和高保真度，有望进入阶段B [90] 问题15: Quanta关系的下一步里程碑 - Quanta是公司的战略合作伙伴，已投资3500万美元，未来五年将投资2.5亿美元用于非GPU硬件部分，预计明年此时Quanta将承担大部分控制系统的研发工作 [94][96][97]