交易详情 - Conversant Capital 于2026年2月17日披露，在第四季度新建仓Americold Realty Trust，购入1,500,000股，价值1929万美元 [1][2] - 此次新建头寸占Conversant Capital截至2025年12月31日可报告资产管理规模的3.66% [8] - 交易披露后，Americold Realty Trust成为Conversant Capital的第六大持仓，其前五大持仓分别为SNDA（3.0212亿美元，占AUM 57.4%）、RITM（3548万美元，占AUM 6.7%）、CTRI（3535万美元，占AUM 6.7%）、GNL（3271万美元，占AUM 6.2%）和HPP（2823万美元，占AUM 5.4%）[8] 公司基本面 - Americold Realty Trust 是全球最大的上市温控仓储REIT，利用其广泛的冷藏仓储网络为全球食品供应链提供服务，其规模和综合物流服务使其成为全球食品分销行业的关键基础设施提供商 [6] - 公司通过拥有、运营、收购和开发冷库设施产生收入，主要向食品生产商、加工商、分销商和零售商出租空间并提供增值服务 [9] - 公司市值32亿美元，过去十二个月营收26亿美元，过去十二个月净亏损1.145亿美元，股息收益率为7.8% [4] - 公司第四季度营收约6.585亿美元，同比下降1.2%，全年营收约26亿美元，同比下降2.4% [10] - 尽管面临行业逆风，公司第四季度调整后运营资金为每股0.38美元，同比增长3%，核心EBITDA达到1.629亿美元，利润率有所改善 [10] - 管理层预计2026年AFFO（调整后运营资金）在每股1.20至1.30美元之间，将此展望描述为“审慎的做法” [10] 市场表现与估值 - 截至新闻发布日周四，Americold Realty Trust股价为11.28美元，过去一年大幅下跌46%，同期表现远逊于标普500指数约20%的涨幅 [8] - 有观点认为，当市场开始将其视为周期性房地产公司而非物流骨干进行定价时，其作为连接全球食品行业关键基础设施的定位可能使其具有投资吸引力，若股价下跌已大部分反映利空，则可能吸引资金关注其反转机会 [10]