地缘政治与航运动态 - 霍尔木兹海峡自美伊战争于2月下旬爆发以来被有效封锁，导致油轮和货船在阿曼的塞拉莱港外锚泊[1] - 美伊双方于6月下旬在瑞士进行高级别会谈，旨在澄清结束战争的条件[1] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军警告，安全通过霍尔木兹海峡仅允许经由德黑兰指定的路线，违反指令的船只将“面临行动”[4] 原油供应与运输恢复 - 自美伊达成重开关键航道的协议后，已有超过20艘油轮载运约3500万桶原油通过霍尔木兹海峡[3] - 这些非伊朗籍船舶在冲突初期被封锁后，已在波斯湾滞留超过三个月，大部分预计于8月初抵达亚洲目的地[3] - 随着滞留数月的油轮开始离开霍尔木兹海峡，投资者押注全球原油供应将改善[2] 原油价格变动 - 周四油价抹去战争期间涨幅，美国8月交割的WTI原油价格下跌1.66%至约每桶69美元，布伦特原油下跌1.79%至每桶73美元以下[2] - 当前油价水平已回落至2月下旬中东战争爆发前所见的位置[2] - 花旗银行预计，随着霍尔木兹海峡流量正常化，布伦特原油价格将在未来6至12个月内跌至每桶60至65美元，并认为任何夏季暂时的油价反弹都应被视为卖出机会[4] 大宗商品交易策略影响 - 大宗商品的曲线套利策略在美伊战争期间受到冲击，因原油近期合约价格飙升惩罚了做空近期合约并买入远期合约的交易[4] - 花旗银行表示，局势大幅降级现已成为其基本预测，该行认为大宗商品曲线套利策略最糟糕的时期可能已经过去[4]