《公告全知道》每周日至每周四推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收 购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，帮助投资者提前 寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①商业航天+光模块+芯片+军工！这家公司已成功参与多个商业航天项目配套，产品有给光模块厂家供样 并有小批量供货；②商业航天+AI应用+机器人+算力+军工！这家公司产品已在航天科技、航天科工等相关 企业成功应用；③机器人+光伏+液冷+锂电池+消费电子！公司签订4.8亿元机器人类业务合同。 前言 ...

行业周期与现状 - 半导体封测行业经历了由盛转衰再回暖的周期 受2020至2021年行业爆发式增长影响 大量资本涌入导致产能无序扩张 随后行业进入去库存阶段 封测价格呈现大幅度下降 [1] - 行业去库存期已持续三年多 目前终端需求逐渐恢复增长 整体行业回暖 [1] - 从2025年第四季度开始 行业订单逐步饱满 [1] 需求与产能结构变化 - AI、算力、存储等领域的需求增长对先进封装产能要求较高 挤占了封测行业龙头的传统封装产能 [1] - 先进封装需求旺盛与龙头产能转移共同推动行业整体情况向好 [1] 公司经营状况 - 气派科技目前来料订单创新高 [1]

AI厂商春节营销活动 - 腾讯旗下AI应用“元宝”于2月1日启动春节活动，向用户分10亿元现金红包，并设置限量100张价值1万元的“小马卡” [2] - 活动导致腾讯元宝App瞬时流量激增，在2月2日凌晨出现服务短暂不稳定，但已于当日上午恢复 [2] - 腾讯元宝在苹果商店免费App排行榜中位列第一，热度超过字节跳动旗下的豆包应用 [2] - 百度宣布启动2026马年春节红包活动，总金额达5亿元，单个红包最高奖励1万元 [2] - 字节跳动旗下火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴 [2] - 阿里巴巴旗下AI应用“千问”宣布投入30亿元，联合淘宝闪购、飞猪、盒马等生态业务，以免单形式请用户消费 [2] 营销活动对行业的影响 - AI厂商通过春节营销活动，旨在抢夺AI入口主导权，并已开始带来流量增长 [3] - 支撑AI应用运行的算力板块受到市场关注，A股算力租赁概念在新闻发布当日早盘异动拉升 [3] - 具体公司股价表现：群兴玩具与利通电子涨停，亚康股份上涨14.23%，世纪恒通上涨3.98%，润泽科技上涨6.39%，网宿科技上涨6.76%，中富通上涨6.57% [3]

公司对AI时代算力产业的定位 - 润泽科技董事长将算力比作AI时代如同水、电一般的基础性产业，并形象地称之为“太上老君的炼丹炉”[1] - 公司认为各类基础大模型是“天材地宝”般的原材料，无论技术路线如何演变，都需要放入算力这个“炼丹炉”中进行提炼和培育[1] 行业发展趋势与阶段预测 - 2025年行业主要聚焦于基础模型的构建[1] - 2026年行业将进入“应用落地”的爆发期[1] - 经过算力训练的基础模型将进化为能够解决实际问题的“智能体”（AI Agents），标志着AI技术正式进入应用的平滑期与成熟期[1]

算力板块业绩展望 - 预计2025年算力板块业绩将持续景气增长，主要驱动力包括CSP大厂资本开支持续兑现、Token需求不断释放以及产品能力不断提升 [1] - 板块整体盈利亦有望明显改善 [1] - 展望2026年，算力景气有望持续 [1] AI应用发展前景 - 预计2025年AI应用将显现结构性亮点，其中AI金融科技、AI医疗、AI数据等领域表现突出 [1] - 通用Agent应用亦将韧性增长 [1] - 展望2026年，AI应用将迎来拐点机遇 [1]

北京市算力发展规划核心观点 - 北京市计划到2027年累计算力规模达到20万P，以筑牢全球人工智能产业创新高地，应对持续增长的智能算力需求 [1] 算力发展现状与目标 - 截至2025年底，北京市已建算力规模为6万P [1] - 计划到2027年，累计算力规模达到20万P左右 [1] 区域布局与“银河算廊”工程 - 北京市将优化打造“银河算廊”工程，构建跨区域协同的算力供给体系 [1] - 京内布局遵循靠近产业集聚区、新能源富集区、山区的原则 [1] - 京内将在延庆－门头沟－房山、昌平－海淀、亦庄－通州等区域建设超级节点与行业节点 [1] - 联动河北张家口、廊坊及天津武清共建环京算力供给走廊 [1] - 加速拓展内蒙古、宁夏、青海等西部算力走廊，布局大规模训练算力集群 [1] 产业参与与发展方向 - 引导电信运营商、头部互联网企业和IDC企业建设大规模算力集群 [1] - 算力建设重点服务人工智能产业发展 [1] - 西部算力走廊布局旨在支撑基础模型国际竞争 [1]

公司概况与上市进程 - 公司“超聚变数字技术股份有限公司”已提交上市辅导备案，正式启动IPO进程 [1] - 公司脱胎于华为，于2021年9月从华为剥离其X86服务器业务后独立运营 [2] - 公司被市场称为“中部算力第一股”，是来自河南的超级独角兽企业 [1] 股权结构与股东背景 - 华为已完全退出持股，公司控股股东为河南超聚能科技有限公司，其大股东为河南国资平台豫信电子科技集团 [2] - 公司自成立至今已完成至少8轮股权融资，身后VC/PE超过30家 [5] - 中国移动旗下的中移资本持股15.14%，为公司第二大股东 [5] - 早期投资人包括联通中金、中移资本、申万宏源证券、河南投资集团、建信投资、中国互联网投资基金、交银国际等机构 [6] - 后续投资人包括中国电信、纽尔利资本、中金启元、招商局资本、人保资本、中保投资、工商银行、河南资产基金等 [7] - 2025年11月，诚通基金管理的国调基金战略投资公司，其他参与方包括郑州航空港科创集团、惠友资本、金石投资、芯联资本等 [7] 业务发展与市场地位 - 公司已从单一的服务器硬件供应商，演进为AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者，布局算力、城企数智、能源智慧解决方案等业务 [3] - 公司产品线延续自华为，包括FusionServer系列和KunLun系列，形成通用服务器、人工智能服务器、关键业务服务器三大方向 [2] - 公司算力业务位居中国服务器市场第二，在全球服务器市场份额跻身第六位 [5] - 在液冷服务器细分市场，公司连续两年稳居国内榜首 [5] - 公司海外市场三年复合增长率超过50% [5] 经营业绩与估值 - 公司营收高速增长：2022年销售收入突破100亿元，2023年超280亿元，2024年超400亿元 [5] - 2025年第一季度营业收入再翻倍，2025全年营收目标将突破500亿元 [5] - 根据《世界独角兽企业发展报告2024》，公司估值达89.2亿美元（约合620亿元人民币），位列全球独角兽榜单第47名 [7] - 多家市场机构预计，公司当前估值或已达800至1000亿元人民币 [7] 研发、生产与全球布局 - 公司在全球部署10个研发中心与6个供应中心，设立6个全球技术服务中心与7大地区部 [3] - 公司服务全球100多个国家和地区，合作伙伴超过2.4万名，拥有核心专利超过2000件 [3] - 公司全球备件中心落户郑州航空港，其库存规模占全球总库存的45% [8] - 该备件中心可实现国内40个城市2小时送达、全球重点城市4小时备件交付，服务130个国家和地区的客户 [8] 管理团队 - 公司现任副董事长、CEO刘宏云出自华为，曾担任华为亚太地区部总裁，长期负责华为服务器业务 [2] - 刘宏云在公司成立初期长期担任董事长兼总经理，主导了从华为剥离后的业务整合、技术延续与市场拓展 [2] - 公司董事长一职已于去年11月交接给由周口市市委常委转任而来的马剑平 [2] 对河南算力产业的带动作用 - 公司自落户河南以来，已集聚2.4万家生态合作伙伴，带动河南算力产业跨越式增长 [8] - 公司构建了从整机到芯片、主板、内存、硬盘、外围设备等上下游配套的千亿级先进计算产业链 [8] - 郑州航空港借助公司这一龙头，加速构建智算产业先导区，目前已有66家企业落户人工智能产业大厦、55家企业进驻全球数字经济大厦 [8] 河南算力产业发展环境 - 河南已实现从“中原粮仓”到“中原算力”的转型，引入了超聚变、新华三、浪潮信息、阿帕斯科技、国科量子等算力产业链企业 [9] - 河南加快建设国家超算郑州中心，同时河南移动、河南联通、河南电信也在大力加快算网建设和应用 [9] - 以郑州航空港区为核心，河南布局了“中原算谷”、“中原数据湖”等一批重大平台，形成了从芯片适配、服务器制造、软件开发到算力服务的完整产业链 [9] - 郑州作为国内重要的交通枢纽，位于“东数西算”八大算力枢纽节点的地理中心，能够打造全国跨区域算力调度中心 [9] - 河南坐拥电子信息、汽车及装备制造、新材料等七大主导产业，并在智慧城市、智能制造、智慧医疗等领域大规模开放AI应用场景，为本土企业提供“首台套”应用机会 [10] - 《河南省算力基础设施发展规划（2024—2026年）》提出统筹推动“通算+智算+超算”协调发展，构建“一核四极多点”总体布局 [10] - 河南空港智算中心已揭牌投产，作为中部地区规模最大的智算中心，首期2000P算力用时百天完成部署 [10] - 《河南省2025年推进“人工智能+”行动工作要点》明确要提升算力供给能力，目标到2025年底全省算力规模突破94EFlops，进入全国第一梯队 [11] - 2024年9月，河南算力产业基金正式发布，总规模100亿元，重点投向数字基础设施、算力软硬件、算力运营、大模型和垂类应用、具身智能机器人等前沿科技领域 [11]

市场表现与资金流向 - 15日早盘，AI题材集体回调，创业板人工智能早盘下探逾3% [1][5] - AI应用概念股大跌，易华录跌停，蓝色光标、拓尔思大跌超10%，而算力方向局部活跃，兆龙互连、联特科技等多股涨超5% [1][5] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格大跌3%，但成交额超5亿元，资金继续抢筹，实时净申购1.4亿份，此前3日已累计加码9.7亿元 [1][5] AI产业催化与趋势 - 当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内推出“人工智能+制造政策”，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [3][7] - AI发展正从算力建设走向应用落地，AI与算力产业进入协同发展新阶段 [3][7] - 中信建投表示，随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [3][7] 算力板块投资机会 - IDC板块迎来价值重估，受益于需求复苏与估值修复，当前估值和位置均处于底部区间 [3][7] - 国盛证券指出，字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启，IDC板块迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口 [3][7] - 光模块行业预计在2026年一季度迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期，头部厂商正在大陆和泰国加速扩产 [3][7] - 国盛证券继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业，如光模块行业龙头 [3][7] 创业板人工智能ETF配置 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [3][7] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块+IDC），约四成仓位布局AI应用，是“算力”核心与“AI应用”代表 [3][8]

公司战略与运营重点 - 公司正在竞相获取更多的计算能力 [1] - 获取计算能力的主要目的之一是用于响应用户查询 [1]

公司概况与上市动态 - 超聚变数字技术有限公司于2026年1月6日正式启动A股上市辅导，辅导机构为中信证券 [1] - 公司成立于2021年9月，由华为剥离其x86服务器业务而来，总部位于河南郑州 [4] - 公司控股股东为河南超聚能科技有限公司，持股31.38%，国有资本占据主导地位 [4] - 公司第二大股东为中原豫资控股，持股14.8%，中国移动旗下中移资本和中国电信旗下天翼投资合计间接持股约18.17% [8][9] - 根据长城战略咨询基于2024年数据的评估，公司投后估值约89亿美元（约合人民币600亿元） [9] 经营业绩与市场地位 - 公司营收实现高速增长：2022年突破100亿元，2023年超过280亿元，2024年跨越400亿元大关 [5] - 2024年公司营收达到435亿元，算力业务3年复合增长率60%以上 [5] - 2025年上半年，公司以268亿元销售额跃居国内服务器市场第二，仅次于浪潮 [6] - 公司已连续两年稳居中国标准液冷服务器市场份额第一 [6] - 公司董事长刘宏云为2025年设定了全年营收突破500亿元的目标 [6] 技术路线与业务战略 - 公司构建了从底层硬件到上层解决方案的全栈能力，与传统服务器厂商的“集成”模式不同 [6] - 技术护城河突出体现在两大领域：AI与高性能计算（如FusionServer V8系列服务器和FusionPoD整机柜液冷服务器）以及绿色算力（液冷技术） [6] - 2025年，公司发布了面向“智能体时代”的2.0战略，业务边界扩展至“AI、数据、算力、能源”四大领域 [6] - 新业务逻辑在于“以IT赋能OT”，例如将高效电热管理技术延伸至智慧能源解决方案 [6] - 公司发展初期通过保留原核心团队、延续技术路线和服务承诺，稳住了金融、电信、互联网等关键行业客户 [5] 上市背景与行业趋势 - 公司上市是满足内生需求（研发、产能扩张、市场开拓需要资金）、符合股东诉求（推动国资保值增值与产业协同）以及契合地方战略（河南支持超聚变做大做强，打造“中原算谷”）多重因素共振的结果 [8][9] - 自2023年“人工智能+”写入政府工作报告以来，算力被明确定义为新型生产力基础设施 [10] - 2025年至2026年初，多家算力相关企业接受IPO辅导或已上市，例如壁仞科技（港股）、天数智芯（港股）、摩尔线程（科创板）、沐曦股份（科创板）和燧原科技（已启动A股辅导） [11] - 需求端爆发真实存在，信通院数据显示2025年中国智能算力需求将达486 EFLOPS，是2023年的10倍以上 [11] - 政策支持持续加码，包括“算力基础设施专项补贴”、“算力券”等，地方政府纷纷设立算力产业基金 [11]