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Consolidation in the DJ Basin
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Can Prairie Operating Co. Win Big With Its DJ Basin Land Grab?
ZACKS· 2025-06-11 20:56
公司战略与收购 - 公司在过去一年半内完成三笔重大收购(Genesis、Nickel Road、Bayswater),覆盖54,000净英亩土地,建立约10年的高品位库存储备 [1] - 6.03亿美元的Bayswater交易使公司产量增至26,000桶油当量/日,新增600个钻井点位和24,000净英亩土地 [3] - 收购后预计调整后EBITDA达3.5-3.7亿美元,自由现金流将支持未来无过度负债的增长 [4] 行业与区域优势 - DJ盆地地质条件优越,当地政策支持且基础设施便利,区域天然气市场依赖加拿大进口,价格优于供应过剩的德克萨斯市场 [2] - 主要竞争对手如雪佛龙(CVX)和Civitas Resources(CIVI)已转向其他盆地,为公司提供无近端竞争的整合机会 [6] - 公司已持有586个总钻井点位和157个许可,形成细分领域的"迷你巨头"格局 [7] 财务与估值 - 公司股价年内下跌超40%,但远期市销率仅0.29,显著低于行业平均水平,价值评分为A级 [8][10] - 2025年Zacks一致预期盈利同比激增383%,季度增长预期最高达424%(2025年第三季度) [11][12] - 2025年全年EPS预期5.94美元,2026年进一步增至6.74美元 [12]