公司财务与市场表现 - Costco 2025财年净销售额达2700亿美元，是综合商品零售领域的顶级企业之一 [1] - Costco 股价在过去五年（截至2月13日）实现了199%的总回报 [1] - Home Depot 同期股价仅上涨41% [1] - Costco 过去五年净利润复合年增长率为11.4% [5] 业务模式与客户基础 - Costco 的核心吸引力在于其价值主张，即以低廉价格销售高品质商品 [3] - 会员制商业模式支撑了客户粘性和复购率 [4] - 在2026财年第一季度（截至2025年11月23日），Costco 会员基数同比增长5.2%，达到8140万 [4] - 全球会员续订率为健康的89.7%，这带来了经常性且高利润率的收入流 [4] 增长战略与门店扩张 - Costco 同店销售增长稳定，即使在受疫情重创的2020财年，同店销售也增长了7.7% [2] - 公司目前拥有921个仓库，管理层未来的目标是每年净新增30个 [5] - 在美国国内外均有大量扩张机会 [5] 行业与需求特征对比 - Home Depot 是庞大的家居装修市场的行业巨头 [1] - Home Depot 的需求具有周期性，随利率和消费者信心波动 [7] - 疫情期间（2020和2021财年），Home Depot 收入实现两位数增长，因人们现金充裕且居家时间增多 [6] - 近年来需求疲软，2025财年第三季度（截至2025年11月2日）同店销售仅增长0.2% [7] - Costco 的需求则表现出稳定性，不受宏观经济条件显著影响 [2]

文章核心观点 - 文章探讨了亿万富翁肯·费希尔旗下Fisher Asset Management在2025年第二季度13F报告中披露的、具有最高上涨潜力的10只消费类股票选股 [1][4][7] 消费行业表现 - 必需消费品板块以韧性、稳定现金流和定价能力著称，但近年因高利率和持续通胀等因素表现不及大盘，标普500必需消费品指数年内回报约2.6%，远低于标普500指数超过12.5%的回报 [2] - 非必需消费品板块波动性相对更大但长期表现更佳，标普500非必需消费品指数年内回报1.7%，但过去一年回报约17.0%，表现优于标普500指数 [2] - 市场情绪喜忧参半，企业强劲财报与中美贸易紧张局势并存，黄金价格突破每盎司4200美元显示避险情绪，优质消费股或存在长期增长机会 [3] 选股方法论 - 选股名单基于Fisher Asset Management 2025年第二季度13F文件，筛选标准包括强大的品牌价值、定价能力和持续的需求韧性 [7] - 最终根据上涨潜力以升序排列出10只最佳股票，并补充了从第二季度末至10月15日的股价表现供参考 [7][8] 个股摘要：Target Corporation (TGT) - 上涨潜力为11.67%，Fisher Asset Management持仓价值为1,896,414美元，2025年7月1日至10月15日期间股价回报为-12.46% [10] - Truist Securities于2025年10月2日将目标价从102美元下调至83美元，维持“持有”评级，反映出运营失误对品牌形象和消费者参与度的持续拖累 [10][11] - 公司为美国日用商品零售商，销售服装、配饰、美容产品、食品和家居必需品 [13] 个股摘要：Colgate-Palmolive Company (CL) - 上涨潜力为16.89%，Fisher Asset Management持仓价值为1,889,726美元，2025年7月1日至10月15日期间股价回报为-15.66% [14] - BofA Securities于2025年10月8日重申“买入”评级，但将目标价从98美元下调至88美元，归因于家庭支出疲软和投入成本高企给必需消费品板块带来的短期压力 [15] - 公司的多元化全球业务、强大产品组合以及高端宠物营养业务仍是其长期增长的关键驱动力 [16] 个股摘要：Starbucks Corporation (SBUX) - 上涨潜力为16.91%，Fisher Asset Management持仓价值为10.9亿美元，2025年7月1日至10月15日期间股价回报为-12.71% [17] - 公司董事会于2025年10月1日批准将季度股息从每股0.61美元提高至0.62美元，年化股息达每股2.48美元，体现了其对股东回报的承诺 [18] - 公司于2025年9月25日宣布了一项10亿美元的北美重组计划，包括关闭约1%的自营门店并裁员近900名非零售员工，以提升运营效率和盈利能力 [19]