私募行业回报表现 - 私募股权声称在过去5年获得113%的累计回报 而杠杆等价物则下跌6% [5] - 有观点认为所声称的回报无法通过观察公开股票市场的同等公司来支持 [3] - 在更高利率环境下 这些公司可能无法产生所声称的回报 [3] 行业运作模式与风险 - 私人信贷的历史实际上是杠杆收购的一种品牌重塑 [4] - 存在被称为“波动性清洗”的做法 [3] - 行业曾宣称其拥有专有交易渠道和更优越的管理技能 但这些说法正受到质疑 [2] 对投资者和市场的影响 - 哈佛、耶鲁等大型捐赠基金因大量配置私募资产 其现金和流动性开始急剧恶化 [6] - 区域银行在与私人信贷公司竞争时被迫追逐承销业务 导致资产质量恶化和欺诈证据 [7] - 信贷条件收紧将使普通美国人和小企业首先受到影响 [8] 零售投资者风险 - 私募股权正被推广至401k养老金计划中 [9] - 存在大量游说活动试图将此类产品推入401k 而个人投资者可能缺乏保护 [10] - 有观点认为这不是民主化机会 而是让公众为非常富有的基金提供救助的机会 [11]