巴菲特股票购买准则 - 巴菲特与查理·芒格采纳的股票购买测试核心是 能“合理地”估算公司未来五年以上的盈利范围 并在“合理”价格买入 若不能估算未来盈利 则应转向其他标的 [1][8] - 该准则强调 不应因宏观或政治环境 或他人观点而错过良好的买入机会 [8] 盈利前景 - 美国股市已创纪录上涨超过三年 2026年涨势延续 主要得益于巴菲特在2013年强调的积极盈利环境 [2] - Zacks投资研究近期报告显示 “改善中”的企业盈利前景反映在“稳步上升”的预期中 预计2026年标普500指数总盈利将增长12.9% 若剔除科技板块 该数字将降至9.3% [3] 政治环境与市场反应 - 2026年迄今美国地缘政治环境并不稳定 但许多投资者似乎采纳了巴菲特的建议 忽略政治紧张局势并买入股票 [4] - 尽管2026年国内外紧张局势加剧 但截至2月12日 标普500指数年内上涨约1.35% 道琼斯指数上涨3.96% [5] - 市场观点认为 除非变量真正改变消费者或商业活动 否则传统资产类别不会出现广泛的反应 [6] 宏观环境与市场韧性 - 多数投资者似乎遵循巴菲特建议 不让宏观环境主导其股票决策 [7] - 例如 在司法部对美联储及主席杰罗姆·鲍威尔展开刑事调查的消息传出后 标普500指数在1月12日周一最初大跌 但随后逆转走势 收盘创下历史新高 [7]