投资哲学与目标 - 投资哲学旨在通过结合大盘股投资组合与系统性备兑看涨期权策略，寻求与股票挂钩的收益并降低波动性 [1] - 核心目标是实现持续的期权权利金收入，同时保持有意义的股票上行参与度 [1] 股票组合构建 - 股票组合专注于美国大盘股，强调流动性好、成熟的发行人，并具备质量与估值支撑 [1] - 构建时注重行业和发行人的多元化，并对集中度和因子失衡设有明确的限制 [1] - 个股选择融合基本面研究与风险模型诊断，以限制非预期风险暴露并缓解下行风险 [1] 期权策略管理 - 期权覆盖层通过股票挂钩票据实施，参考广泛的美国股票指数 [1] - 期权特征、行权价选择和期限均进行动态管理，以平衡收入、回撤控制和上行捕获 [1] 投资组合运作与调整 - 投资组合构建整合了股票和期权部分的主动风险预算 [1] - 通过持有大盘股和交易商中介工具来管理流动性和容量 [1] - 再平衡操作包括展期到期期权、在市场波动后重置风险暴露、在估值正常化时减持、以及在投资逻辑破坏或风险状况恶化时平仓 [1]