财务数据和关键指标变化 - 去年平均存款同比增长16%，市场份额持续增加；去年平均贷款或AUM资产增速降至7%，上季度末提升至8%；CD信贷存款比率从合并时的110%降至95% [6] - 信用成本从29个基点升至41个基点；零售业务不良贷款率维持在82个基点 [29][103] - 存款约12 - 18个月到期，资金成本调整需几个季度；净息差稳定需视利率变化情况而定 [70][71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房贷业务放款增长放缓，非房贷业务放款增长9%，零售资产同比增长9% [77][78] - 手续费收入本季度受第三方分销费用影响而低迷，但全年分销前景乐观 [82][83] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球形势不稳定，增长前景疲软，关税和地缘政治存在不确定性；印度宏观环境稳定，本财年GDP预计持续增长 [4][5] - 国内需求受正常季风、所得税减免、低食品通胀和政策推动，节日期间有望提升 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优化信贷存款比率，将其从合并时的110%降至95%，未来贷款增长预计持续改善 [6] - 注重客户体验，计划通过销售更多产品、满足客户需求和提升客户体验来增加低成本存款 [45] - 计划在各个业务领域实现均衡增长，包括农村、零售、中小企业和企业业务 [25] - 房贷业务面临激烈竞争，公司将注重提供优质服务和建立全面客户关系 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球形势不稳定，但印度相对较好，国内因素支持GDP增长 [4][5] - 公司增长引擎良好，预计贷款增长将持续改善 [6] - 资产质量保持健康，为资产和存款增长奠定基础 [9] - 节日期间国内需求有望提升，各业务领域存在增长机会 [20][23] 其他重要信息 - 本季度完成HDB金融服务上市，董事会宣布每股5印度卢比的中期股息，并建议按1:1的比例发行红股 [10] - 公司有一些令人兴奋的技术举措正在进行中，将适时公布 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于EDLR定价和贷款增长触发因素 - 2月和4月的EDLR价格变化基本已完全反映，6月的50个基点变化大部分未体现，定价需1 - 3个月；利率和财政政策支持消费需求，节日季有望推动增长，各业务领域均有机会 [15][18][20] 问题2: 关于CRB贷款分类调整、NPL确认政策和信用成本预期 - 小中市场和新兴企业分类有调整，部分农业和SLA业务归入零售；NPL确认通常遵循RBI规定，一次性结算可能导致NPL确认；信用成本受农业影响，6月和12月可能上升，总体仍保持良性 [29][31][35] 问题3: 关于CASA市场份额变化和HDB客户冲突问题 - 合并后优先降低信贷存款比率，未强调CASA，未来将注重客户体验和产品销售以提升CASA；HDB与银行客户定位不同，重叠极小 [40][42][46] 问题4: 关于业务增长重点领域和员工增加原因 - 农村、零售、中小企业和企业业务均有增长机会；员工增加是因为上季度末开设的分行需要人员配备，以及技术团队扩充 [57][58][60] 问题5: 关于存款平均期限和净息差恢复时间 - 大部分存款期限为12 - 18个月，资金成本调整需几个季度；净息差年底有望更稳定，具体取决于利率变化 [70][71][72] 问题6: 关于贷款增长和手续费收入情况 - 房贷放款增长放缓，非房贷业务放款增长强劲；手续费收入受第三方分销费用影响，全年分销前景乐观 [77][78][82] 问题7: 关于CD比率舒适区间和或有准备金原因 - 中期目标是将CD比率降至87 - 88；或有准备金旨在增强资产组合的弹性和储备实力 [91][93][98] 问题8: 关于资产质量和PSL达标情况 - 除农业外，资产质量保持稳定，零售业务不良贷款率维持在82个基点；PSL总体达标，但小农户和微型企业领域仍需努力 [100][101][118] 问题9: 关于2026年长期债务成本和PSL滚动缺口问题 - 2026年数据为子公司合并数据，与银行数据无可比性；PSL可通过买卖PSLC进行管理，市场有机会；预计2Q净息差可能触底，但需视利率情况而定 [110][113][118] 问题10: 关于信用成本正常化和固定利率贷款降息情况 - 信用成本正常化时间和幅度不确定，各业务领域均可能受影响；难以评估固定利率贷款降息情况，节日季竞争可能加剧 [130][132][134]

财务数据和关键指标变化 - 去年平均存款同比健康增长16%，平均贷款或资产管理规模（AUM）增速降至7%，本季度（截至2026财年6月）AUM增速提升至8% [6] - 净信贷成本从29个基点升至41个基点 [24] - 或有准备金从51个基点升至57个基点 [79] - 零售业务（不含农业）不良贷款率为82个基点，与去年同期持平 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：农业业务有一定周期性，除农业外资产质量良好，零售资产同比增长9% [63][81] - 房贷业务：因市场竞争激烈，放款增长放缓 [62] - 第三方分销业务：本季度手续费收入低迷，但全年分销前景乐观 [66][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球形势动荡，增长前景疲软，关税和地缘政治存在不确定性，印度宏观环境稳定，预计本财年GDP增长将持续 [4][5] - 通胀数据良好，食品通胀温和，整体通胀低于4%的目标，为3.7% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是将信贷存款比率从合并时的110%降至约95%，目前已实现，未来期望在2026财年贷款增速与系统持平，2027财年高于系统 [6] - 以客户为中心，通过技术和员工推动业务增长，未来将推出相关举措 [7] - 各业务线均衡发展，重点关注消费领域，包括农村、城市零售、中小企业和企业业务等 [18][22] - 房贷业务面临公私部门企业的激烈竞争，但公司将凭借品牌优势和优化处理成本来争取市场份额 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球环境不稳定，但印度宏观环境稳定，国内因素改善将支撑GDP增长 [4][5] - 利率下降、税收优惠和通胀温和有利于刺激消费需求，特别是在节日期间 [17] - 农村市场有积极需求，城市消费的高端市场虽有疲劳，但节日季有望带来动力 [19][20] - 中小企业和企业业务有一定活力，公司将参与其流动资金需求 [21] - 公司对未来贷款增长有信心，预计将逐步改善 [6][23] 其他重要信息 - 本季度完成HDB Financial Services的上市流程，银行减持部分股份 [9] - 董事会宣布每股5印度卢比的中期股息，并建议按1:1的比例首次发行红股 [10] - 员工数量本季度增加约4000人，主要是由于上一季度开设的分行需要人员，部分是技术团队和销售团队 [48][50] - 约1000人从后台迁移到前台 [54] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于EDLR定价和贷款增长触发因素 - 2月和4月的EDLR价格变化大部分已完全体现，6月50个基点的变化尚未完全体现，定价需1 - 3个月 [15][16] - 利率下降、税收优惠、通胀温和以及节日季将刺激消费需求，农村市场有积极需求，城市消费高端市场节日季有望改善，中小企业和企业业务有活力，这些都可能成为贷款增长的触发因素 [17][19][20][21] 问题2: CRB贷款分类重组、NPL识别政策和信贷成本预期 - CRB贷款分类中，中小企业和新兴企业有新的分类，部分农业和SLA业务归入零售，业务负责人报告层级有变化，但基层员工未变 [25][26] - 一次性结算通常会导致NPL识别，但具体情况需个案分析 [28] - 信贷成本在6月和12月季度通常会因农业业务而升高，公司预计信贷成本将保持良性，但难以给出具体数字 [29] 问题3: CASA市场份额变化原因及与HDB客户冲突问题 - 合并后公司优先降低信贷存款比率，未强调CASA，未来将通过提升客户体验和交叉销售来增加低成本存款 [34][35][37] - 公司与HDB的客户定位不同，重叠极小，且将长期保持这种差异，公司客户对各产品的渗透率有提升空间 [38][39] 问题4: 业务增长优先领域和员工数量增加原因 - 公司在农村、中小企业、企业、零售和房贷等领域看到增长机会 [53][54] - 员工数量增加主要是由于上一季度开设的分行需要人员，部分是技术团队和销售团队 [48][50] 问题5: 存款平均期限和NIM恢复时间 - 大部分存款期限集中在12 - 18个月，资金成本调整需几个季度，NIM恢复时间取决于利率变化速度和幅度 [57][58] 问题6: 新贷款增长情况、费用收入和成本收入比预期 - 房贷放款增长放缓，非房贷放款增长强劲，预计未来贷款存量将增加 [62][63][64] - 本季度第三方分销手续费收入低迷，但全年前景乐观 [66][67] - 成本收入比是公司的优先考虑事项，公司希望逐步降低该比率，但季度间波动较大，应关注年度数据 [70][71] 问题7: CD比率舒适区间和额外准备金原因 - 中期内，公司希望将CD比率恢复到合并前的87 - 88水平，但具体操作需考虑市场需求、定价和风险溢价 [73][74][77] - 额外准备金是为了应对不确定事件，通过模型对不同资产池进行储备，以增强公司的弹性和储备能力 [79] 问题8: 资产质量和PLCC及担保零售业务情况 - 除农业外，资产质量是公司的优势，保持良好，NPA稳定在82个基点 [81][83] 问题9: 长期债务成本、PSL成就率和NIM低谷问题 - 2026年的长期债务数据是子公司合并数据，难以单独分析，公司会寻找降低资金成本的机会，但需考虑市场利率和提前赎回的影响 [87][90][91] - PSL整体目标为40%，公司目前处于合理水平，但小农户和微型部门是关注重点，未来RBI是否调整规定尚不确定 [93][94] - 若年内无更多降息，假设负债端重新定价，理论上2季度可能是NIM低谷，但由于存款成本管理和政策利率变化未完全体现，难以给出明确指引 [95][96][98] 问题10: 信用成本正常化和固定利率贷款产品利率变化 - 信用成本正常化是一个统计模型问题，难以确定时间和幅度，各业务段都可能受到影响，但短期内无明显风险 [103][104][105] - 难以衡量固定利率贷款产品的竞争对手利率调整情况，竞争可能在节日季加剧 [106]