美国ETF市场资金流动概况 - 2025年11月，美国上市ETF净流入资金达1477亿美元，虽低于10月创纪录的1760亿美元，但仍属巨额流入 [1] - 截至11月底，年内累计净流入资金已攀升至1.27万亿美元，创下年度纪录，且距年底尚有一个月 [1] - 按当前速度，2025年全年净流入资金预计将达1.4万亿美元或更多 [1] 各资产类别ETF资金流动 - 美国股票ETF在11月吸引资金最多，净流入736亿美元 [2] - 美国固定收益ETF紧随其后，净流入331亿美元 [2] - 国际股票ETF净流入246亿美元，国际固定收益ETF净流入107亿美元 [2] - 货币ETF出现38亿美元净流出，主要源于加密货币基金 [2] 11月市场表现 - 股市波动剧烈，标普500指数从峰值到谷底下跌5.1%，但在月底几乎收复全部失地，最终收盘与月初基本持平 [3] - 债券市场同样呈区间波动，10年期美国国债收益率先升后降，月末收于约4.08% [3] - 加密货币是例外，比特币和以太坊大幅下跌，表现逊于几乎所有其他主要资产类别 [4] - 比特币一度跌至80,000美元，为4月以来最低点，较10月125,000美元的历史高点下跌约三分之一 [4] 单只ETF资金流动表现 - 在基金层面，Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 以近210亿美元的净流入引领所有ETF，其年内累计净流入近1250亿美元，创下任何ETF的年度新纪录 [5] - 固定收益类别中，iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) 和 iShares 7–10 Year Treasury Bond ETF (IEF) 是主要资金吸纳者，分别净流入55亿美元和47亿美元 [6] - 国际股票ETF中，iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) 以46亿美元的净流入领先 [6] - 资金流出方面，iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL)、iShares MBS ETF (MBB) 和 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 是最大输家 [7] - IBIT净流出24亿美元，其姊妹加密货币ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) 净流出11亿美元 [7]