文章核心观点 - 博通和台积电正成为定制AI芯片热潮的主要受益者 在英伟达持续主导AI基础设施市场的同时 它们也捕获了巨大价值[1] - 定制AI芯片趋势代表了一种战略转变 大型科技公司正设计专用加速器 而非仅依赖英伟达的通用GPU 这为博通和台积电创造了持续需求[4] - 定制芯片热潮并未取代英伟达的主导地位 而是创造了并行的收入流 使整个半导体生态系统受益[5] 博通业绩与前景 - 博通2026财年第一季度营收达180.2亿美元 同比增长28% 其中AI半导体收入激增74%[2] - 公司预计2026财年第一季度AI半导体收入将同比增长一倍 达到82亿美元 主要受定制AI加速器和以太网AI交换机驱动[2] - 最近一个季度盈利增长达188% 毛利率稳定在68%左右 显示出为超大规模企业构建专有芯片架构所带来的卓越定价能力[2] - 公司预计2026年第一季度总营收将达到191亿美元[5] 台积电业绩与前景 - 台积电2025年第四季度营收为337.3亿美元 同比增长20.5%[3] - 其77%的晶圆收入来自7纳米及以下先进制程 其中3纳米制程贡献了28%的晶圆收入 5纳米制程贡献了35% 反映了对尖端AI芯片制造的强劲需求[3] - 公司45%的净利润率和54%的营业利润率 展现了服务AI基础设施建设的盈利能力[3] - 公司预计2026年第一季度营收将在346亿美元至358亿美元之间[5] 行业趋势与驱动因素 - 定制AI芯片趋势由大型科技公司推动 如Alphabet、亚马逊和Meta Platforms 它们正设计针对特定工作负载优化的专用加速器[4] - 随着AI基础设施支出的加速 博通和台积电均有望获得更大的市场份额[5]