股价表现 - Chipotle Mexican Grill Inc (CMG) 股价在过去一个月下跌约25% [1] - 同期，行业指数下跌0.3%，而标准普尔500指数上涨1.3% [1] - 同业公司中，Darden Restaurants Inc (DRI) 和 CAVA Group Inc (CAVA) 股价分别下跌5.5%和26.2%，Restaurant Brands International Inc (QSR) 则上涨1.3% [1] 近期业绩与担忧 - 公司2025年第三季度可比销售额仅增长0.3%，反映出交易量显著下降 [5] - 交易量下降主要源于年收入低于10万美元的顾客群体减少外出就餐频率，以及25-35岁年龄段的客群面临压力 [5] - 客流疲软主要源于宏观经济因素导致的消费者预算紧张，而非品牌吸引力下降 [9] - 行业促销环境加剧，但公司重申深度折扣并非其长期战略的一部分 [10] - 内部客户反馈数据显示存在运营不一致性问题，特别是数字订单准确性方面 [11] 公司应对策略 - 公司正实施全系统范围的再培训，并调整奖金激励措施，以强调数字订单准确性和店内体验 [12] - 高效率设备包（双面煎烤机、升级的备餐系统）在早期测试市场中显示出在速度、一致性和厨房工作流程方面的改进 [12] - 公司将在2026年加速推出限时供应产品，包括新的蛋白质和酱料，以建立在Adobo Ranch和Red Chimichurri产品上看到的强劲互动 [13] - 公司正在增强其奖励计划，扩展游戏化促销和Chipotle U项目，以加深年轻客户的忠诚度 [14] 盈利预测与估值 - 过去七天内，对CMG 2025年每股收益的预测从1.19美元下调至1.17美元 [15] - 公司2025年盈利预计同比增长4.5% [15] - 相比之下，Darden Restaurants、Restaurant Brands和CAVA当前财年盈利预计同比分别增长11.1%、9.9%和26.2% [15] - 尽管近期下跌，公司股票估值仍存在溢价，其未来12个月预期市盈率为24.69倍，高于行业的23.15倍和标普500指数的23.47倍 [16] 核心基本面与长期前景 - 尽管面临挑战，公司的核心基本面和长期增长故事依然稳固 [6] - 公司继续保持着健康的新店经济效益、强大的品牌相关性，并投资于菜单创新和数字忠诚度互动 [6] - 管理层认为，随着运营和营销举措生效，交易趋势有望改善 [6]