宏观经济数据 - 1月通胀数据低于预期，放缓至2.4%，主要受汽油和二手车价格下降推动 [1] - 1月份的就业数据表现非常出色，缓解了此前对就业市场疲软的担忧 [3] - 本周公布的就业和CPI数据均为非常利好的消息 [2][3] 美联储政策与利率预测 - 美联储首次会议在6月，利率决策将取决于届时的经济状况 [10] - 联邦基金利率应处于3%左右的低水平，这意味着还有约两次降息空间 [11][12] - 当10年期国债收益率在4.15%左右时，联邦基金利率应处于3%左右的低水平 [12] - 降息时机可能略有提前或推迟，但利率有进一步下降的方向 [12] 股市风格轮动 - 市场出现从大型科技股向价值股及其他领域轮动的迹象，且此次轮动看起来是真实的 [4][5] - 过去一年曾多次出现虚假的轮动信号，但当前情况有所不同 [5] - 价值股正在迎来“复仇式”上涨 [4] 人工智能的影响与投资机会 - 人工智能发展迅速，难以确定最终的赢家和颠覆者 [6] - 许多刚刚开始利用AI提升生产率和利润率的小型股、价值股将成为受益者 [6] - AI的颠覆性影响进展迅速，其最终发展方向存在高度不确定性 [7][8] - 过去一周AI对某些行业造成了冲击，并在市场中产生连锁反应 [7] 网络安全风险 - 网络安全是首要担忧，随着AI发展其重要性将日益凸显 [8] - 整个金融系统面临网络威胁，需投入大量资源确保互联网、Wi-Fi和技术连接的有效性与安全性 [9] - 未来可能需要利用AI来对抗AI网络威胁 [9]

行业整体展望 - 航空航天与防务行业2025年第四季度业绩预计将表现强劲，季度盈利预计增长51.6%，营收预计增长17.3% [1] - 业绩增长的主要驱动力包括：地缘政治紧张局势加剧、稳固的国防开支、先进技术需求增长、持续的军事现代化以及商业航空航天业的复苏 [1] 影响行业表现的关键因素 - 地缘政治紧张局势促使各国政府维持或扩大国防开支，预计转化为更高的订单流入和长期合同授予 [4] - 专注于人工智能、无人系统、网络安全、天基能力和导弹防御等先进及下一代技术的公司有望受益 [5] - 持续的军事现代化项目和大规模采购计划可能进一步增强了收入可见度和盈利前景 [5] - 涉足商业航空航天领域的防务公司可能受益于全球航空旅行的稳步复苏，带动飞机、发动机及相关部件的需求 [6] - 行业面临的挑战包括熟练劳动力短缺和供应链中断，美国对主要贸易伙伴的关税可能增加了成本并延误了生产和交付 [7] 潜在表现优异的公司 - **BWX Technologies (BWXT)** - 公司为美国海军潜艇和航空母舰提供核反应堆和燃料，预计其第四季度业绩受益于此长期供应商角色 [8] - 第四季度每股收益共识预期为0.91美元，较上年同期下降1.1% [9] - 公司目前拥有+4.71%的盈利ESP和Zacks排名第2级 [9] - **Curtiss-Wright (CW)** - 公司提供高性能平台和关键应用的高度工程化产品与服务，领域包括商业航空航天、国防电子、下一代核反应堆的冷却剂泵等 [10] - 预计其季度业绩受益于多元化的产品组合、对国防技术的强劲需求以及对现有核反应堆的服务和新反应堆的供应 [10] - 第四季度每股收益共识预期为3.66美元，较上年同期增长11.9% [11] - 公司目前拥有+0.67%的盈利ESP和Zacks排名第3级 [11] - **CAE Inc. (CAE)** - 公司是全球民用航空和国防部队模拟与建模技术及综合培训服务的知名供应商 [12] - 其民用业务持续受益于航空培训解决方案长期增长市场的强劲基本面，商业和公务航空培训的高利用率预计继续利好季度业绩 [12] - 2026财年第三季度每股收益共识预期为0.22美元，较上年同期增长4.8% [13] - 公司目前拥有+0.57%的盈利ESP和Zacks排名第2级 [13] - **Rocket Lab Corporation (RKLB)** - 公司是一家提供发射服务和空间系统解决方案的航天公司 [14] - 2025年12月，公司宣布已成功完成21次发射，展示了高操作可靠性和执行能力，有助于其利用更广泛的国防开支环境 [14] - 第四季度每股收益共识预期为亏损0.05美元，较上年同期亏损改善50% [15] - 公司目前拥有+4.76%的盈利ESP和Zacks排名第3级 [15] 股票筛选逻辑 - 通过筛选工具识别出四家防务公司，因其具备盈利ESP为正且Zacks排名为第1、2或3级的理想组合，预计在本报告周期盈利将超预期 [2][3]

文章核心观点 - Actelis Networks获得来自欧洲主要天然气传输系统运营商价值约15万美元的后续订单 验证了其解决方案在关键能源基础设施市场的价值 并展示了在能源领域日益增长的应用 该部署通过现代化关键基础设施监控和提供网络加固连接 支持国土安全目标 [1][4] 公司与客户动态 - 公司收到来自一家欧洲主要天然气传输系统运营商的扩展订单 价值约15万美元 这是对2023年10月首次部署的后续订单 [1] - 该客户在一个欧洲大国运营着绵延数千公里的高压天然气管道网络 [2] - 此次扩展部署由Actelis的长期欧洲合作伙伴 总部位于德国的denk-stein:net GmbH合作执行 该合作伙伴服务于德国、奥地利、匈牙利和瑞士的客户 [4] 技术解决方案与优势 - 公司的网络加固和耐温网络解决方案 使运营商能够通过现有网络基础设施扩展即时、光纤级的连接 以监控最偏远地点的运营数据 [2] - 解决方案支持质量控制、系统维护以及天然气特性（如储罐液位、库存、温度和流量）的实时测量 [2] - 解决方案提供设备、传输和管理层面的高级端到端加密协议 有助于防范黑客攻击、干扰和拒绝服务攻击 [3] - 公司的混合光纤-铜缆技术提供光纤级性能 同时与纯光纤方案相比 大幅减少了部署时间和成本 使得传统基础设施能够快速现代化 [3] - 公司通过其“网络感知网络”计划 为所有边缘设备提供基于人工智能的网络监控和保护 增强网络安全性和弹性 [5] 市场定位与行业背景 - 公司是面向物联网和宽带应用的网络加固、快速部署网络解决方案的市场领导者 [1] - 能源基础设施日益被视为国家和国土安全的关键组成部分 运营商面临现代化监控系统并实施最高级别网络保护的压力 [2] - 近年来 能源领域面临针对关键基础设施的网络威胁加剧 [3] - 公司的解决方案应用于广域物联网应用 包括政府、智能交通系统、军事、公用事业、铁路、电信和园区网络 [5]

核心观点 - Actelis Networks成功完成向美国联邦航空管理局交付价值约50万美元的订单 该订单是其混合光纤网络安全网络解决方案 属于FAA百亿美元级现代化计划的一部分 预计将对公司2025年第四季度财务业绩产生积极贡献[1][2] - 此次成功交付验证了公司满足关键联邦基础设施项目严苛要求的能力 巩固了其作为联邦基础设施现代化可信赖供应商的地位 并为获取FAA后续升级阶段的潜在订单奠定了基础[4] 订单与财务影响 - 订单价值约为50万美元 于2025年第四季度完成交付 预计将对公司当季财务业绩做出有意义的贡献[1][2] - 该订单是公司于2025年9月首次宣布的 属于FAA更广泛的现代化计划的一部分[1] 技术与解决方案优势 - 公司提供的先进混合光纤网络解决方案 使FAA能够在无需大规模停机、施工延误和高昂成本的情况下 立即实现关键空中交通管制基础设施的升级[3] - 解决方案采用MACsec加密网络技术 通过现有的铜缆、同轴电缆和光纤基础设施 提供光纤级连接和军事级网络安全 满足联邦航空运营的严格安全要求[3] - 公司的产品组合以混合光纤铜缆网络的灵活性和成本效益 提供光纤级性能[5] 市场定位与行业背景 - 公司是面向物联网和宽带应用的网络安全、快速部署网络解决方案的市场领导者 服务领域包括政府、智能交通系统、军事、公用事业、铁路、电信和园区网络[1][5] - 此次交付强化了公司作为联邦基础设施现代化可信赖供应商的定位 公司自2020年起与FAA建立了合作记录 其交付快速、安全基础设施现代化的能力使其能够很好地支持美国航空基础设施持续多年、耗资数十亿美元的转型[4] - 近期主要机场的航空通信中断事件 进一步凸显了可靠、网络安全的网络基础设施对于支持国家空域安全高效管理的重要性[4] - FAA的现代化计划源于美国国会通过的一项法案 该法案批准了125亿美元的专项资金[2][7] 公司业务与战略 - 公司通过其“网络感知联网”计划 为所有边缘设备提供基于人工智能的网络监控和保护 以增强网络安全性和弹性[5] - 公司董事长兼首席执行官表示 此次成功部署为FAA继续实施其全面的空中交通管制系统升级时 潜在的额外阶段订单奠定了基础[4]

宏观经济与市场表现 - 美国经济基本面强劲，第二季度GDP增长率为3.8%，第三季度GDP增长率为4.3%，过去六个月平均增长率达到4% [2][3] - 劳动力市场数据好坏参半，初请失业金人数为21.4万，优于预期，但整体就业创造疲软，失业率小幅上升至4%-4.5%区间 [1][3] - 存在经济硬数据与消费者情绪之间的背离，尽管家庭消费在第三季度跃升了3.5%，但消费者情绪数据依然低迷 [4][6] 企业盈利与市场结构 - 标普500指数成份股盈利增长呈现分化，“美股七巨头”增长最快，拉动2025年全年盈利增长预期达到约12% [9][10] - 标普500指数中其余493家公司盈利增长稳健，预计今年增长接近9%，这为市场更广泛的上涨提供了潜在催化剂 [9][10][11] - 市场关注焦点将转向企业第四季度销售和盈利数据，以及华尔街对2026年约13%的盈利增长预期能否实现 [5][8][9] 投资策略与资产配置 - 建议在“圣诞老人行情”期间，对表现强劲的资产进行获利了结和再平衡，特别是大型科技股，但并非清仓 [12][13] - 再平衡策略包括将部分资金配置于国际股票（偏向大盘价值型）以及“美股七巨头”之外的其他标普500成份股 [13][14] - 在板块轮动中，考虑从市盈率30倍的股票转向市盈率在15至20倍的股票 [14] 美联储政策展望 - 美联储在2026年将迎来新主席，前美联储理事凯文·沃什和国家经济委员会主任凯文·哈塞特是主要候选人 [18][19] - 美联储内部在利率政策上存在严重分歧，根源在于顽固的通胀与疲软的就业市场之间的冲突 [18][20] - 尽管新主席可能倾向于进一步降息，但面临委员会内部阻力，目前官员们预计2026年仅有一次降息，并在1月可能暂停行动 [21][23][24] 数据中心与AI基础设施 - 加密货币矿商Hut 8宣布与Fluid Stack和Anthropic合作，在路易斯安那州开发AI数据中心，并与谷歌达成一项价值70亿美元的交易 [25][27][31] - 该交易首期规模为330兆瓦（IT负载245兆瓦），并获得谷歌的财务支持，使得Hut 8能够从摩根大通和高盛获得高达项目成本85%的低息融资（目标利率为SOFR+2.25%） [27][31] - 若与Anthropic的战略合作能扩展至总计2300兆瓦，将为Hut 8带来巨大的增长潜力，公司认为仅330兆瓦项目的价值就已超过其当前总市值 [28][33] 公司估值与资产 - Hut 8持有美国比特币公司60%的股份（估值约10亿美元），拥有约1万枚比特币（价值约10亿美元），并拥有总计9000兆瓦的电力资源（含1000兆瓦已运营和8000兆瓦待开发） [34] - 以数据中心基础设施通常15-20倍的估值倍数计算，该交易有望为公司创造55亿至70亿美元的股权价值 [33] 网络安全威胁趋势 - 网络攻击的规模和复杂程度呈指数级增长，2024年美国民众因诈骗损失了125亿美元，同比增长25% [38][40] - 攻击者越来越多地利用LinkedIn等受信任的合法网站和服务，以及谷歌搜索结果中的赞助广告来实施钓鱼攻击 [40][41] - 攻击重心正转向浏览器，因为浏览器已成为核心工作平台，但企业在此处的安全可视性和防御能力较弱 [42][43] 新型网络攻击手法 - 出现针对高管的LinkedIn钓鱼攻击，攻击者通过入侵其信任联系人的账户发送高度定制化的恶意信息，以窃取登录凭证 [46][47] - 出现利用Calendly链接的钓鱼活动，伪装成迪士尼、乐高、联合利华等知名品牌提供工作面试机会，诱骗受害者登录并窃取谷歌广告管理账户 [50][51][52] - 防御此类攻击需要提高警惕，对可疑链接和登录请求进行二次验证，不轻易在非预期网站输入凭证 [48][49]

事件概述 - 公司为DXS International plc 是一家在AQSE Growth Market上市的医疗保健信息和数字临床决策支持系统提供商 [2] - 公司就此前于12月18日通过RNS报告的办公室服务器安全事件提供最新情况 [2] - 该安全事件已得到控制 公司保持警惕并已实施额外的监控和安全措施 [2] 公司业务 - 公司业务为向医生、护士和药剂师在其工作流程及患者问诊期间 提供来自临床委托小组及其他可信NHS来源的最新治疗指南和建议 [4] - 该有效的临床决策支持最终转化为更具成本效益的改善的医疗保健结果 并有望为NHS实现其预期的效率节省做出重大贡献 [4] 公告信息 - 本公告包含根据经修订的《英国市场滥用条例》（MAR）第7条所定义的内幕信息 [3] - 通过监管信息服务发布本公告后 该内幕信息现被视为已进入公共领域 [3]

事件概述 - DXS国际公司于12月14日周日凌晨发现其办公服务器遭受网络安全事件 [2] - 公司是AQSE Growth Market上市的健康信息与数字临床决策支持系统提供商 [2] 事件处理与影响 - 事件发现后，公司内部IT安全团队与NHS England紧密合作，立即控制了数据安全漏洞 [3] - 公司已聘请外部网络安全专家机构进行全面调查，以确定事件的性质和范围 [3] - 公司已通知包括信息专员办公室在内的相关监管机构、当局和执法机构以及多个NHS机构，并全力配合调查 [4] - 事件对公司服务影响极小，一线临床服务未受影响且保持正常运行 [4] 财务与运营评估 - 公司目前预计该事件不会对其财务状况或截至2026年4月30日财年的市场财务预测产生重大不利影响 [5]

市场整体情绪 - 市场普遍表现疲软 主要指数均处于下跌状态[1] - 大量经济数据发布 市场存在谨慎情绪 担忧数据表现不佳[2] - 美联储降息存在分歧 市场猜测经济基本面可能并不强劲[2] - 波动率指数VIX今日出现小幅上升 而上周并未出现此现象[3] 波音公司 - 公司股价年初至今及过去12个月上涨约20%[13] - 技术图表显示股价接近50日与200日移动平均线交汇区域 50日线正下穿200日线 此为典型看跌信号[4] - 关键阻力位在195美元附近 若股价再上涨约1美元将触及该位置[4] - 期权隐含波动率非常低[4] - 交易策略为买入日历看跌价差 卖出下周到期195美元看跌期权 同时买入1月底到期195美元看跌期权 成本为2美元[5] - 股价近期低点为195.51美元 短期蓝色趋势线已被跌破 中长期趋势线仍有效[6][7] - 上方关键阻力位在212美元 该位置曾是多次低点 也是此前跳空下跌的起点[8] - 另一个上方阻力区域在226美元附近[8] - 移动平均线在198至205美元区域聚集 显示横盘整理或方向不明[9] - 价格目前开始站上所有三条移动平均线 但尚未出现强劲突破[10] - 相对强弱指数RSI在长期趋势线处遇阻回落 虽突破50中轴线但未形成强势突破[11] - 成交量分布显示 上方潜在阻力区域在215美元附近[12] ServiceNow公司 - 公司股价因可能以约70亿美元收购一家网络安全公司的消息而承压 当日早盘下跌近11%[13][14] - 年初至今股价下跌约27% 其中超过10%的跌幅源于此次潜在收购消息[25] - 交易策略为卖出看跌价差 卖出下周到期780/770美元看跌价差 价差宽度10美元 预计权利金收入约5美元[15] - 最坏情况下 若股价下跌 交易者可能以765美元的成本持有该公司股票[16] - 技术图表显示股价处于下降通道中[16] - 关键支撑区域在776.63美元附近 该位置存在一个跳空缺口[19] - 另一个上方缺口阻力位在857.91美元附近[19] - 移动平均线开始发散 价格目前位于所有三条均线下方[21] - 相对强弱指数RSI虽跌破趋势线 但尚未进入超卖区域[22] - 成交量分布显示 近期价格已跌破820美元附近的成交量节点 该位置是多头希望收复的关键水平[23] - 当前价格在青色线性回归线下方一个标准差通道附近获得支撑 约777美元区域是潜在支撑位[24] Uber公司 - 交易观点为适度看涨[25] - 股价刚刚跌破200日移动平均线 该均线过去曾是支撑位[26] - 期权隐含波动率非常低 与波音情况类似[26] - 交易策略为买入对角看涨价差 卖出下周到期85美元看涨期权 同时买入1月到期82.5美元看涨期权 成本略高于2美元[26][27] - 公司近期与Lucid达成协议 为其提供自动驾驶车辆[28] - 技术图表显示关键支撑位在82美元附近 该位置近期两次成为低点[28][29] - 若进一步下跌 77美元水平是另一个关键支撑区域[30] - 蓝色趋势线已加速下行转为更陡峭的白色趋势线[30] - 252日长期移动平均线在85.41美元 是最近且最重要的均线阻力位[31] - 相对强弱指数RSI仍在50中轴线下方下行 但出现看涨背离迹象 价格创更低收盘价时 RSI却高于前低[32] - 成交量分布显示 价格即将跌破84美元附近的成交量节点 上方重要阻力区域在90.65美元附近[33] 潜在市场催化剂 - 本周将发布重要就业数据 除非数据严重偏离预期 否则市场可能将其视为拼图中缺失的一块并继续前行[35] - 部分公司财报仍未发布 人工智能领域存在悬而未决的问题 尤其是上周大型科技公司如Oracle和博通的动态[35] - 市场正在寻找任何可以依靠的积极因素来缓解紧张情绪[36] - 近期市场的积极迹象是上涨行情有所拓宽[36] - 市场希望本周局势能平静下来 为年底最后一两周的“圣诞老人行情”奠定基础[37]

人工智能投资策略 - 认为人工智能及其他技术发展（如网络安全、数字资产）仍有数年增长空间，人工智能可作为辅助技术与其他技术协同发展 [2] - 尽管处于早期阶段，但市场存在估值过高的倾向，导致策略调整 [3] 行业配置轮动 - 8月减持通信服务行业，因其估值偏高，将资金轮动至公用事业等科技辅助趋势行业，公用事业市盈率20倍，而信息技术和通信服务市盈率超过30倍 [4] - 10月底减持信息技术行业，同样因估值偏高，将资金轮动至新兴市场，如韩国、台湾的芯片和硬件制造商 [5] 新兴市场投资机会 - 新兴市场中的特定行业（如芯片、硬件制造）为投资者提供参与长期主题的途径，同时避免短期过度风险 [6] - 科技行业在标普500指数中的占比持续增长，建议在投资组合中少量配置广泛的新兴市场篮子，作为多元化策略 [8] 防御性行业轮动 - 观察到资金从科技股轮动至防御性板块，如消费股和医疗保健股，这些板块在过去6-8周表现领先 [10] - 策略为减持消费股，将医疗保健股调回市场权重，并将资金再次轮动至偏好的公用事业、工业和金融板块 [11] 金融行业投资逻辑 - 预计短期利率下降，而长期利率（如10年、20年、30年期）保持稳定或小幅上升，有利于银行板块，因融资成本（短期存款利率）下降，而贷款收益（长期利率）稳定或增长 [12][13][14] - 科技公司扩张日益依赖债务融资，金融行业可从此趋势中受益，同时提供一定的行业多元化，不完全集中于科技主题 [15]

年度股东大会核心信息 - 公司将于2025年12月22日美国东部时间上午9点在美国新泽西州马瓦的公司办公室召开2025年度股东大会 [1] - 股东参与投票的股权登记日为2025年11月18日 [1] 大会议程要点 - 提案1：选举Roy Zisapel、Naama Zeldis和Meir Moshe为II类董事，任期至2028年股东大会 [8] - 提案2：批准更新公司高管和董事的薪酬政策 [8] - 提案3：批准非雇员董事的薪酬条款，包括授予基于股权的奖励，并对薪酬政策进行相关修订 [8] - 提案4：重新任命Kost Forer Gabbay & Kasierer（安永全球成员）为公司审计师，并授权董事会将确定其酬金的权力授予审计委员会 [8] 会议其他安排 - 会议将提交并讨论截至2024年12月31日财年的公司财务报表及该期间的审计师报告 [2] - 所有提案需获得出席会议或由代理人代表的简单多数票同意方可通过 [3] - 若出席会议的股东未达到法定人数，会议将根据公司章程 adjourn 至下一周同一天同一时间地点 [4] 公司业务与投资者沟通 - 公司是一家为物理、云和软件定义数据中心提供网络安全和应用交付解决方案的全球领先企业 [6] - 股东可从美国证券交易委员会网站、公司官网投资者关系板块或通过邮件联系投资者关系部门获取委托声明书和代理投票卡 [5]