业务运营 - 公司通过子公司在中国、中国香港、加拿大开展业务，依赖子公司股息满足资金需求，子公司债务协议可能限制股息支付[12][21][66] - 公司目前业务运营中个人客户少于100万，所处理数据不太可能影响国家安全，可能不受CAC网络安全审查[16] - 公司虽按海外上市试行措施完成发行备案程序，但未来可能需获中国当局监管批准才能在美国进行发行[61] - 公司业务面临疫情、自然灾害等多种风险，可能需额外资本支持业务增长[63] - 并购规则等中国法规使公司在中国通过收购实现增长更困难[65] 股权结构 - 公司已发行和流通的股份包括2298931股A类普通股和1200000股B类普通股，每股面值0.05美元[30] - 首席执行官兼董事朱博实益持有1200000股B类普通股，占已发行和流通股份总投票权的74.75%[31] - 2025年9月10日，公司董事会批准将授权最大股份数量从800万股增至9000万股，其中A类普通股从400万股增至6000万股，B类普通股从400万股减至3000万股，每股面值均为0.05美元[93] - 公司普通股的双层股权结构使投票控制权集中于特定股东，限制了其他股东影响重要交易结果的能力[65] 财务数据 - 2025年上半年收入为2030.9043万美元，2024年同期为382.6875万美元；2025年上半年净亏损为279.6993万美元，2024年同期为1492.1782万美元[121] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为557.7823万美元，2024年同期为59.0727万美元；2025年上半年融资活动提供的净现金为476.1135万美元，2024年同期为48.7507万美元[122] - 2024财年和2023财年，分别有三个客户占公司收入的64%、21%、12%和53%、19%、13%[145] - 2024财年和2023财年，分别有两个和四个供应商占公司总收入成本的75%、25%和29%、26%、24%、10%[146] 监管政策 - 中国政府监管可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，近期监管行动可能导致公司A类普通股价值大幅下降或变得一文不值[13] - 2023年2月17日中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及五项配套指引，3月31日生效，违规可能面临100万元（约15万美元）至1000万元（约150万美元）罚款[15] - 2021 - 2022年美国SEC、PCAOB等出台一系列与《外国公司问责法案》相关规则，2022年PCAOB可对中国内地和香港会计师事务所进行检查，但未来存在不确定性[19] - 若审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止公司证券在美国证券交易所交易[77] - 截至招股说明书日期，公司未被SEC认定为《外国公司问责法案》下的发行人，审计师目前可接受PCAOB检查[78] 未来展望 - 公司拟发售最多2500万股A类普通股[7] - 股权信贷额度最高2500万美元，包括最多2439.1223万股A类普通股及最多60.8777万股A类普通股认股权证，承诺期最长24个月[8][10] - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和扩张，未来股息政策由董事会决定，预计在可预见的未来不会宣布或支付股息[27][57] - 2025年1月1日至招股说明书日期以及2022 - 2024财年，公司及其子公司无现金或资产转移，未向股东宣派股息，预计未来也不支付[29][59][76] - 公司虽目前按海外上市试行措施完成发行备案程序，但未来可能需获中国当局监管批准才能在美国进行发行[61] 其他风险 - 比特币网络协议和软件的修改、开源结构、需求下降等可能对公司业务和运营产生负面影响[125][127][128] - 公司在适应安全需求和趋势采用技术方面面临挑战，可能影响数字资产的安全保管[130] - 公司业务模式不断演变，存在不确定性，可能无法有效管理增长，影响公司声誉和运营结果[131] - 公司在2024年和2023年财务报告内部控制存在重大缺陷，原因是缺乏具备适当会计知识和经验的人员[168] - 公司业务依赖高级管理层，若关键高管无法履职，业务可能严重受扰[164]