投资方法论 - 采用主题驱动或论点驱动的投资视角来分析股票市场 [1] - 将股票市场细分为人工智能、去中心化能源电网技术、太空、量子计算等离散主题领域 [2] 市场动态观察 - 过去一年人工智能与去中心化能源转型金属（如稀土等关键金属）之间的相关性显著上升 [3] - 上述主题领域的股票相对于市场的贝塔值已变得比以往更高 [3] - 在市场出现回调时，去中心化能源电网技术和转型金属类主题股票承受的下跌压力更大 [4] 长期结构性趋势与机遇 - 在瓶颈环节、设备升级改造以及电网老化等领域存在巨大的潜在投资机会 [5] - 当前电网基础设施本身已经老化，这带来了大量投资机会 [5] 市场比较分析 - 将2021年视为一个重要的近期市场回调参考点，当时美国科技股在2022年大幅下跌 [7][8] - 当前主题投资领域内18家最大公司的总市值约为24万亿美元，远高于互联网泡沫时期经通胀调整后约7万亿美元的市值规模 [8] - 预期2026年不会出现类似的市场修正，因为利率正处于下降通道，这与2021年期间利率上升的情况不同 [8][9] 潜在市场波动性 - 尽管处于繁荣期而非萧条期，但市场仍存在紧张因素 [9] - 主要紧张点在于科技投资资金正流向工业和材料、能源类股票，而这些领域通常具有较长的建设周期 [9] - 科技投资者可能不习惯这些领域所需的耐心，因此可能导致季度收益上的紧张关系，并预期会由此带来一些市场波动 [10]