行业趋势：从固定收益到衍生品收益的转变 - 投资者获取收益的方式正在发生转变，不再仅仅集中于固定收益资产，而是越来越多地利用衍生品来提升收益率和总回报，并从股票波动中获利 [1] - 基于期权的衍生品收益ETF是ETF市场中一个快速增长的产品类别，吸引了大量资产流入并推动了产品创新 [1] - 2025年，该新兴ETF领域获得了约540亿美元的资金净流入，成为主动管理型ETF中最受欢迎的单一类别，目前总资产管理规模约为1300亿美元 [1] 主要市场参与者与产品 - 摩根资产管理是早期通过期权开发收益策略的资产管理公司之一，其旗下的JEPI和JEPQ是当前市场上规模最大、最成功的主动型衍生品收益ETF，合计资产管理规模约770亿美元 [1] - 贝莱德在其市场展望中强调了备兑认购期权策略作为收益生成解决方案的潜力，并推出了相关产品如BALI，该基金投资于大型成长股并通过出售看涨期权产生收益 [1] - 高盛在其2026年展望中将衍生品收益列为值得关注的类别，并推出了GPIX等产品，该基金通过期权权利金和股票股息提供持续月度派息，其12个月追踪派息率为8%，一年总回报率约为16% [1] 产品创新与增长 - Amplify公司在衍生品收益ETF领域持续创新，其产品线包括DIVO和QDVO等基金，这些大盘股投资组合（分别偏向价值和成长）通过编写备兑认购期权获取额外收益 [1] - 2025年，Amplify公司的资产基础增长了70%，远超行业平均水平 [1] - 2026年，Amplify推出了HAKY，这是一个旨在从网络安全股票投资组合中产生基于期权的收益的新策略，目标年化备兑认购期权权利金为15%或更高 [1] - Amplify公司还为其现有的NDIV基金增加了备兑认购期权成分，将其在能源市场的收益率潜力从7%提升至10%以上 [2] - 目前，Amplify公司约190亿美元ETF资产管理规模中，有一半位于具有某种形式期权覆盖以获取收益的基金中 [2] - NEOS等公司也在持续推出创新产品，例如近期推出了XBCI、XSPI和XQQI等一系列“增强型”收益ETF，扩大了其在衍生品收益ETF领域的影响力 [2] 市场展望与驱动因素 - 多家资产管理公司对衍生品收益ETF的市场机会表示看好，认为随着“轻松收益时代”的结束，多元化收益投资组合可能提供更具吸引力的收益率和更大的持久性潜力 [1] - 波动性可能为增强收益创造机会，具体取决于投资者的目标和风险承受能力，通过配置有助于将股票波动性转化为收益的备兑认购期权敞口来表达这一观点 [1] - 这些基金在2025年受到投资者浓厚兴趣，因为投资者希望在不确定的市场中保持股票投资的同时，寻求更高的回报可预测性 [1] - 对投资者的部分吸引力在于，这些基金寻求定期派息，提供了一种与利率无关的收入来源 [1] - 基于期权的收益策略已成为许多主流ETF投资者的工具包的一部分，转向传统固定收益以外的替代性收入来源正日益成为主流追求 [1][2]

产品发布与概况 - BNY投资公司于2025年12月8日推出了BNY Mellon Enhanced Dividend and Income ETF (BEDY) [1] - 该基金由共同基金转换而来 旨在通过资本增值和收入提供总回报 [1] - 基金为主动管理型 净费用率为50个基点 [1] 投资目标与资产配置 - 基金大部分净资产配置于能产生股息或其他收入的股票或工具 以实现总回报目标 [2] - 投资范围包括派息股票、股票挂钩票据和房地产投资信托基金等 [2] - 最多可将10%的净资产投资于旨在提供可分配收入的股票挂钩票据 [4] 投资策略与选股流程 - 投资组合团队结合专有计算机模型与基本面分析进行证券选择 [3] - 专有模型根据内在价值、稳健的基本面和积极的企业势头对特定行业和板块内的证券进行排名 [3] - 团队随后通过基本面分析挑选适合投资组合的顶级证券 [4] - 策略强调通过跨多个不同行业和板块的多元化投资来帮助降低整体风险 [4] 市场背景与产品定位 - 产品推出时 顾问和投资者正寻求通过衍生品收益ETF来增强其投资组合收入 [5] - 此类产品在今年作为增加收入并多元化回报途径的手段而保持流行 [5] - 该策略利用了数十年衍生品收益领域的经验 其前身共同基金BNY Mellon Income Stock Fund (BMIIX Class M) 自2000年10月2日已存在于市场 [6] - 凭借主动管理的灵活性和专业知识 BEDY有望继续为投资者提供回报 [6]