法案草案内容与分类框架 - 美国参议院提出的加密货币法案草案长达278页 旨在对数字资产进行清晰分类并明确监管机构[2] - 法案将数字资产主要划分为“辅助资产”和“数字商品”两大类 其中辅助资产不属于证券但受美国证券交易委员会监管 且需遵守比数字商品更严格的报告和交易规则[2] - 美国证券交易委员会将主要负责决定哪些项目属于辅助资产[2] 法案对狗狗币的潜在影响 - 若法案成为法律 狗狗币将立即获得非辅助资产地位 因其是现有交易所交易产品的主要资产[3] - 狗狗币已有三只现货ETF 第一只于2025年9月获批 这使其符合法案中的豁免条款[3] - 法案草案将狗狗币与XRP Solana等加密货币归入与比特币相同的类别 此消息推动其价格上涨[4] 市场反应与价格波动 - 受法案草案消息影响 狗狗币价格在1月13日上涨8% 接近0.15美元[1] - 价格上涨并非由社交媒体上的名人动态驱动 而是与参议院法案草案中的条款相关[1] - 此次价格上涨被视作投机性波动 而非长期趋势的根本性转变[5] 法案前景与不确定性 - 该市场结构法案目前仍处于早期阶段 在成为法律前可能会经历许多修改[6] - 法案可能永远不会成为法律 即使通过 目前草案文本也已面临超过75项修正案[5] - 被纳入加密货币ETF确实有利于机构和个人投资者更方便地将其加入投资组合 但自动获得非辅助资产地位在长期内可能不会构成重大竞争优势 其主要作用是在短期内减少监管障碍[6][7]

法案内容与监管框架 - CLARITY法案旨在为加密市场带来监管明确性 特别是厘清长期存在的法律模糊地带[2] - 法案将数字资产划分为不同类别 例如“数字商品” 并明确比特币和以太坊属于此类[2] - 法案为美国商品期货交易委员会和美国证券交易委员会分配了指定的监管职责[3] - 法案将在CFTC规则下设立新的受监管实体 包括数字商品交易所、数字商品经纪商和数字商品交易商[3] 法案争议焦点：用户奖励 - 法案中关于用户奖励的条款需要进一步明确[3] - 加密平台常允许用户通过持有加密资产获得奖励、质押收益或类似利息的回报[3] - 银行对此感到不安 担心此类奖励可能被归入证券或银行法管辖 甚至可能被视为无银行牌照吸收存款[4] - 部分人士担心生息稳定币账户可能从传统银行体系抽走资金 并正推动修订该条款[4] Coinbase的立场与利益关联 - 公司此前曾分发名为“Clari-tea”的品牌绿茶以表示对CLARITY法案的支持[1] - 据报道 在1月15日该框架提交参议院委员会前 公司正在重新考虑其支持立场[1] - 公司对法案的新立场在很大程度上取决于关于平台奖励的条款文本[1] - 若与奖励相关的披露要求条款对加密平台不利 公司可能重新考虑对法案的支持 该法案定于至少一个参议院委员会在1月16日进行审议[5] 奖励业务对Coinbase的重要性 - 用户奖励业务对公司至关重要[6] - 公司与美国最大的稳定币发行商Circle合作 并分享支撑USD Coin储备金所产生的利息收入[6] - 据彭博社报道 这些收益为公司提供了稳定的收入 尤其是在市场低迷时期[6] - 公司持有Circle的少量股份 因此可直接从USDC的成功中获益[6]