财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收同比增长59%达109亿美元 EBITDA增长132%达52亿美元 [7] - 上半年营收同比增长73% EBITDA增长134% 本地货币营收增长112% [7] - EBITDA利润率提升至478% 资本支出强度为213% [17][18] - 过去12个月权益自由现金流达611亿美元 同比增长337% [18] - 净债务(不含租赁)为196亿美元 现金余额128亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接数字收入达18亿美元 同比增长566% 占总营收165% [19][20] - 电信基础设施业务收入同比增长74%(本地货币) [16] - 金融科技业务占数字收入57% JazzCash交易额占巴基斯坦GDP12% [28] - 娱乐平台Tamasha在板球赛事期间月活达1700万 [29] - 超级应用用户达4500万 网约车Ooklon用户350万 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 乌克兰市场营收增长259% EBITDA增长236% [25] - 哈萨克斯坦市场经调整后营收增长145% [23] - 孟加拉市场营收环比增长51% 显示消费复苏迹象 [23] - 巴基斯坦JazzCash交易额同比增长43% [28] 公司战略和发展方向 - 推进"资产轻量化"战略 完成巴基斯坦ENGRO基础设施合作 [9] - 加速AI功能整合 开发本地化语言模型 [9] - 计划通过SPAC合并使Kyivstar在纳斯达克上市 [11] - 聚焦"4G全覆盖"战略 4G用户占比达68% [21] - 多业务用户(使用至少一项数字服务)贡献544%营收 ARPU是纯语音用户37倍 [22] 管理层评论 - 预计2025全年本地货币营收增长13-15% EBITDA增长14-16% [37] - 通胀率上升至87% 但公司增速仍超过通胀和名义GDP [14] - 数字服务EBITDA利润率虽较低 但资本效率更高 [32] - 乌克兰卫星通信服务预计Q4推出 [10] 其他重要信息 - 完成1亿美元股票回购计划 回购近3%股份 [11] - 偿还4月和6月到期债券 通过私募发行2亿美元债券 [11] - 预计Q3将确认150-200亿美元非现金会计费用 [13] 问答环节 基础设施交易资金流向 - 巴基斯坦ENGRO交易后续375亿美元将分期通过股息上缴母公司 [47] Kyivstar上市影响 - 预计Q3产生150-200亿美元非现金会计费用 对股权净影响为正 [49] 4G战略与设备计划 - 4G和多业务用户贡献近70%营收 哈萨克斯坦日均销售1500台预装应用手机 [58][59] - 采用Massive MIMO等技术提升4G网络质量 [61] 金融科技业务估值 - JazzCash日发放14万笔小额贷款 占巴基斯坦移动支付60% [93] - 计划待业务更成熟后再考虑价值释放 [94] 哈萨克斯坦税务影响 - 农村4G税收优惠延期将带来Q3约1600万美元正向影响 [123] 股东回报政策 - 将于Q3公布新的股东回报策略 [136]