文章核心观点 - 55岁时界定“上中产阶级”的关键指标是净资产而非收入 净资产需达到约100万美元的基准 这标志着财务韧性、退休准备就绪以及承受财务冲击的能力[1][2][3] 净资产基准定义 - 55岁上中产阶级的实用净资产基准约为100万美元 此标准会因地理位置、生活方式和住房成本而向上浮动[3] - 该门槛的意义不在于固定数字 而在于衡量财务韧性 即家庭能够承受收入中断、应付大额开支 并在不造成巨大财务压力的情况下保持退休规划正轨[4] 达成路径与所需习惯 - 达到此净资产水平通常需要数十年的稳定储蓄、多元化投资以及最小化高息债务[5] - 达到此目标的家庭通常将退休账户供款视为不可妥协的承诺 通过拥有住房积累资产净值 并保持不因市场周期而过度反应的长期投资策略[6] - 财富积累过程更多地反映了习惯而非横财 复利在其中发挥了主要作用[6] 关键行动领域 - 首要行动是尽早增加退休账户供款 理想情况下应投入具有税收优势、能加速长期增长的账户[7] - 其次是将住房成本控制在相对于收入的合理范围内 以保持健康的现金流 从而能够持续进行投资[7] - 第三是优先保持流动性 因为充足的现金储备可以在意外支出出现时保护投资计划不受干扰[7]

60/40投资组合的历史表现 - 60/40投资组合（60%股票和40%债券）曾是多元化投资的黄金标准和长期投资成功的基准 [5] - 在长达牛市和二十年利率下降的背景下，该组合实现了历史上最佳的风险调整后回报时期之一 [1] - 股票驱动长期资本增长，而债券提供收入和稳定性，且两者通常反向变动，从而提供高风险降低的多元化效益 [5] 60/40投资组合近年面临的挑战 - 金融危机后美联储将利率降至0%，债券价格触及天花板，无法从收益率下降中获益且几乎没有收入 [2] - 2022年美联储为对抗高通胀激进加息，导致股票和债券有史以来首次同时下跌20%，多元化和避险交易完全失效 [3] - 新冠疫情后大量流动性涌入和AI繁荣推动股票飙升，但债券未能提供平衡，收益率起伏不定且表现不一致 [6] - 标普500和纳斯达克100的涨幅集中在少数大型科技股（如“七巨头”），而顽固的通胀阻碍了债券的上行空间 [7] - 高收益衍生收入产品的出现以及2022年的收益率飙升使投资者在依赖债券避险时遭受严重损失 [6] 60/40投资组合的复苏前景 - 美联储近期已降息一次，并可能准备在2025年和2026年进行多次降息 [3] - 随着利率下降、美国经济持续增长以及美联储发出结束量化紧缩的信号，股票和债券市场可能迎来反弹 [4] - 这些条件可能为60/40投资组合的下一次伟大回归奠定基础 [4]