公司股价表现 - Chewy Inc (CHWY) 过去一个月股价上涨14.5% 显著跑赢行业整体2%的跌幅 [1] - 同期主要竞争对手表现疲软：Petco Health (WOOF)下跌1% Central Garden & Pet (CENT)下跌5.7% BARK Inc (BARK)下跌15.8% [7] - 当前股价37.21美元 较52周高点40.09美元(2025年1月30日)低7.2% 但仍高于50日及200日均线 显示看涨趋势 [9] 商业模式转型 - 公司正从纯电商平台向综合宠物护理平台转型 通过高毛利服务增强竞争力 [6] - 兽医服务领域取得突破 已开设8家Chewy Vet Care诊所 2025财年计划新增8-10家 切入250亿美元可触达市场 [15] - Chewy+会员计划初步显现客户留存效果 成为生态体系重要入口 [15] 核心运营数据 - Autoship自动配送项目贡献显著 2024财年Q4销售额达26.2亿美元 同比增长21.2% 占总净销售额80.6% [13] - 活跃客户数恢复增长 2024财年末达2050万 同比增长2.1% 单客户年消费额578美元 同比提升4.1% [14] - 2024财年产生自由现金流4.525亿美元 期末持有现金及等价物5.97亿美元 且无负债 [16] 财务展望与估值 - 2025财年收入指引123-124.5亿美元 同比增长6%-7% 调整后EBITDA利润率预计5.4%-5.7%(2024财年为4.8%) [17][19] - 当前远期市销率1.22倍 显著低于行业平均2.09倍 估值具备吸引力 [20] - 2024财年回购3280万股股票 展现资本回报能力 [16]