文章核心观点 - 两位市场专家对2026年市场前景提出不同看法 一位认为消费者状况良好 若盈利持续强劲 市场和经济将保持健康 另一位则建议投资者关注“乏味”的投资 如派息股、优质股和国际多元化 并指出国际市场在2025年表现显著优于美国市场 [2] - 市场正在拓宽 十个行业板块中有九个创下新高 “科技七巨头”虽表现不佳但正达到其重要目标 [3] - 文章筛选出10只被低估的周期性股票进行投资分析 筛选标准包括远期市盈率低于15倍 并参考了对冲基金持仓数量进行排序 [5] 专家市场观点 - Alan McKnight认为消费者状况良好 若盈利持续过去几个季度的表现 市场和经济将非常健康 [2] - Richard Bernstein认为2026年将是不同的一年 建议投资者考虑派息股、优质股和国际多元化等“乏味”投资 并指出市场正在拓宽 应关注基本面强劲的股票 包括美国以外的公司 [2] - 国际市场在2025年的表现显著优于美国市场 表明这是一个有盈利潜力的领域 [2] - Alan McKnight指出 十个行业板块中有九个正在创下新高 “科技七巨头”虽然表现不佳但最终达到了其重要目标 他更偏向于国内大型和中型股 而对国际股票持低配态度 [3] 股票筛选方法 - 使用Finviz股票筛选器、Seeking Alpha和Insider Monkey的2025年第三季度数据库来筛选股票 [5] - 筛选标准为消费周期性股票 且远期市盈率低于15倍 [5] - 通过Seeking Alpha核对远期市盈率 通过Insider Monkey核对对冲基金持仓数量 [5] - 最终按对冲基金持仓数量升序排列股票 [5] - 关注对冲基金大量持仓的股票 因模仿顶级对冲基金的选股策略可能跑赢市场 相关策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率 超过基准264个百分点 [6] 被低估的周期性股票分析：Trip.com Group Limited - Trip.com Group Limited 被列为被低估的周期性股票之一 其远期市盈率为11.77 有37家对冲基金持有 [7] - 该公司股价在过去6个月上涨超过22% 华尔街认为其还有超过16%的上涨空间 [7] - 2025年12月9日 该公司宣布与马来西亚顶级汽车租赁公司Galaxy Asia Car Rental建立战略合作伙伴关系 [8] - 该合作将公司的品牌整合到Galaxy的高流量区域 包括吉隆坡旗舰店和KLIA 1号及2号航站楼 旨在提升品牌知名度 并将其国际用户群与Galaxy的本地用户群相结合 [8] - 公司数据显示 马来西亚汽车租赁市场正在蓬勃发展 同比增长达到三位数 增长动力来自马来西亚、中国和新加坡的用户 [9] - 此次合作符合公司连接全球规划与本地执行的端到端旅行生态系统战略 以利用不断增长的地区需求 [9] - 该公司为商旅、住宿、旅游和交通领域提供端到端解决方案 [10] 被低估的周期性股票分析：PulteGroup, Inc. - PulteGroup, Inc. 被列为被低估的周期性股票之一 其远期市盈率为10.84 有42家对冲基金持有 [11] - 华尔街对该股持积极看法 2026年1月9日 RBC Capital的Michael Dahl重申持有评级 并将目标价从112美元微调至111美元 2026年1月7日 Citizens重申买入评级 目标价为145美元 [11] - RBC Capital对2026年初的住房板块持谨慎态度 主要原因是住房负担能力面临挑战 该机构预计修复与改建市场将在今年晚些时候达到拐点 同时强调了非住宅市场的挑战 包括政策变化、关税和利率 并指出尽管住房板块预计保持波动 但建筑产品原始设备制造商的估值要好得多 [12] - Citizens则看好该公司的收入结构 其重点主要放在改善型购房者和活跃成人购房者上 这使公司能够规避2026年新购房者面临的抵押贷款利率波动和负担能力挑战 [13] - 该公司约三分之二的年均销售额来自改善型购房者和活跃成人购房者 这为其提供了相对于竞争对手的显著优势 [13] - 该公司在美国从事住宅建筑业务 [14]