市场行情与价格驱动因素 - 3月纽约世界糖11号期货价格下跌0.01点，跌幅0.07%，伦敦ICE白糖5号期货价格上涨0.20点，涨幅0.05% [1] - 糖价从一周高点回落并涨跌互现，主要因美元指数飙升至四周高点，引发多头平仓压力 [1] - 糖价最初上涨，因市场预期大宗商品指数年度再平衡将带来指数相关买盘 [2] 主要生产国供应动态：巴西 - 咨询公司Safras & Mercado预计，巴西2026/27年度糖产量将下降3.91%，至4180万吨，低于2025/26年度预期的4350万吨 [3] - 该公司同时预计巴西2026/27年度糖出口量将同比下降11%，至3000万吨 [3] - 巴西国家商品供应公司将其2025/26年度巴西糖产量预估上调至4500万吨，高于此前预测的4450万吨 [6] - 巴西甘蔗工业协会数据显示，截至11月，巴西2025/26年度中南部地区累计糖产量同比增长1.1%，至3990.4万吨 [6] - 用于制糖的甘蔗压榨比例从2024/25年度的48.34%升至2025/26年度的51.12% [6] 主要生产国供应动态：印度 - 印度糖厂协会报告，2025/26年度截至12月31日，印度糖产量同比增长25%，达到1190万吨，去年同期为954万吨 [4] - 该协会将2025/26年度印度糖产量预估上调至3100万吨，较此前预测的3000万吨增加100万吨，同比增长18.8% [4] - 该协会将用于乙醇生产的糖消耗预估从7月预测的500万吨下调至340万吨，此举可能增加印度糖出口潜力 [4] - 印度食品部表示，将允许糖厂在2025/26年度出口150万吨糖 [5] - 印度政府可能允许额外出口糖，以减少国内供应过剩，这给糖价带来压力 [5] 资金流动与市场结构 - 花旗集团预计，两大主要大宗商品指数将在未来一周内流入12亿美元资金用于购买糖期货合约，以进行指数再平衡 [2]