市场对资本支出的认知偏差 - 当前市场对大型资本支出公司的反应与互联网泡沫时期相反 当时市场追捧进行资本支出的公司 而现在却在抛售它们[3] - 这种抛售情绪与典型的泡沫特征相反 呈现出一种“非理性低迷”而非“非理性繁荣”[4] - 市场终将醒悟并接受这些投资的回报率实际上非常可观 预期将出现认知转折点[6] 资本支出的回报基础 - 相关公司的订单积压量巨大且持续增长 七家公司合计订单积压已超过1万亿美元[5] - 订单积压的美元名义增长甚至超过了资本支出 表明建设是为了满足已达成协议的未来需求[5] - 资本支出在很大程度上是为了履行已确定的未来订单 这保障了投资回报[6] 制造业繁荣的迹象 - 多项数据显示制造业繁荣已经开始 包括ISM制造业数据、工厂订单和费城联储制造业指数[9] - 费城联储数据表现异常强劲 所有积极指标均上升 而价格等指标则下降[10] - 预计ISM制造业指数在夏季前将达到57至60的区间水平[11] 资本支出周期的驱动因素 - 资本支出周期正蔓延至美国本土的实地经济活动[11] - 针对资本支出的奖金折旧政策已于1月19日通过一项重要法案重新启动[11] - 各地企业高管正在利用该税收优惠政策 预计中期选举前将迎来一个资本支出大年[12] 劳动力全球化的新趋势 - 劳动力全球化并未终结 而是进入了新阶段 表现为远程工作岗位移出美国 但资产仍留在本地[8] - 以自动驾驶汽车为例 车辆在美国 但在紧急情况下可由菲律宾的驾驶员远程接管 这体现了高度的数字化和全球化[8] - 这种“超数字化”和“超全球化”模式是劳动力全球化的新形态[9]