美国电动汽车行业现状 - 美国电动汽车公司预计将以低迷态势结束2025年 延续自2021年泡沫见顶并破裂以来的惨淡表现 [1] - 电动汽车需求未达到公司投入数十亿美元建新工厂时所计划的水平 [4] - 特朗普政府逐步取消了电动汽车税收抵免 该政策曾帮助降低高达7500美元的购车成本 [4] - 巨大的电动汽车产能与供需不匹配引发价格战 公司通过降价来促进交付 [5] 初创电动汽车公司面临的挑战 - 初创电动汽车公司没有传统燃油车业务的盈利或行业领先的利润率作为支撑 无法像传统车企或特斯拉那样消化电动汽车亏损 [5] - 初创公司持续亏损和现金消耗 需要频繁融资 导致现有股东股权被稀释 [6] Lucid Motors 具体表现 - Lucid Motors 年初至今股价下跌57% [1] - 自2021年高调上市后 其股价每年都在下跌 2025年似乎也不例外 [2] - 公司今年完成了合股 从而脱离了仙股类别 [1] - 公司目前处于净亏损状态 且至少未来几个季度将继续亏损 [2] - 公司远期企业价值与销售额的倍数目前为3.01倍 低于Rivian的3.16倍 [2] Rivian 与 Lucid 对比 - Rivian在盈利能力和资本管理方面的表现远好于Lucid [6] - 两家公司目前均处于净亏损状态 且至少未来几个季度将继续亏损 [2] - 历史上Lucid的估值相对于Rivian存在溢价 但目前交易价格略低于Rivian [2]