行业扩张战略 - 印度本土电子制造公司正积极扩张至新产品类别并进行收购 [1] - 公司通过收购进入新市场并寻求建立市场地位 [1] - 行业致力于从高产量、低利润率的电子组装业务向工业电子等领域扩张，后者产量低但附加值利润率更高 [2] 迪克森科技 - 公司第二季度营收为1485.5亿卢比，运营利润率从一年前的2.8%提升至6.2% [4] - 季度内资本支出80.3亿卢比，用于两项收购和一家合资企业 [4] - 投资55.3亿卢比与昆山Q Tech微电子成立合资公司，并投资25亿卢比收购与重庆宇海精密手机和笔记本电脑部件合资企业74%的股份 [5] - 计划投资300亿卢比制造显示模块和摄像头模块，并已向电子和信息技术部提交申请 [6] - 该申请基于政府总额为2291.9亿卢比的电子元件制造计划，最高可提供50%的资本支出补贴 [7] - 公司预计在未来6至9个月内进行投资以扩大产能和深化制造水平 [8] - 预计智能手机摄像头模块年产量将从4000万件增至1.9-2亿件，相关营收从200亿卢比增至600-700亿卢比，并在未来两三年内实现低于10%的息税折旧摊销前利润率 [9] 西尔玛SGS - 公司以23.5亿卢比收购了专门服务国防和海事客户的Elcome Integrated Systems公司60%的股份 [10] - 预计本财年该业务将为其带来10亿卢比的营收增长和利润率提升 [11] - 公司7月至9月季度的运营利润率为7.8%，高于一年前的6% [11] 凯恩斯科技 - 公司通过向机构投资者募资157.5亿卢比，并计划将所筹资金的约10%（16亿卢比）用于收购 [11] - 公司正致力于实现印刷电路板制造的后向一体化，以及半导体封装和测试的平行整合 [12] - 这些举措旨在优化生产流程、增强供应链控制并创造提升利润率的机会，第二财年运营利润率为16.7%，高于一年前的14.8% [13] 安伯企业 - 公司在23财年进入电子制造领域，截至9月的季度中，智能手表和工业系统等电子制造业务占其164.7亿卢比营收的四分之一 [14] - 上一季度共投资69.3亿卢比进行两项收购以扩大在该领域的业务 [14] - 7月以43.1亿卢比收购以色列电子元件制造商Unitronics 40%的股份，8月又向Power-One微系统投资26.2亿卢比 [15] - 扩大汽车系统和印刷电路板等电子物品制造的决定，被视为提升其第二季度2.2%的微薄运营利润率的努力 [15] 其他主要参与者 - 私营的塔塔电子在2025财年营收达6660.2亿卢比，成为行业最大参与者 [16] - 塔塔于去年2月宣布投入9100亿卢比进入半导体制造，正在古吉拉特邦建设印度首个商业芯片工厂 [17] - 富士康于5月宣布在印度投入1500亿卢比扩张电子元件制造 [17] - 工程巨头Larsen & Toubro也宣布计划进入电子制造领域，其已拥有芯片设计子公司L&T半导体 [18] 市场动态与预期 - 行业增长存在，但部分电子制造服务公司现金流生成存在弱点 [18] - 因此，多数公司正进入元件制造，这将是未来增长的关键驱动力，合资和收购是改善客户关系和获取技术的关键战略部分 [19] - 市场预期未来将更注重增加附加值和深入元件及电子生态系统，关键在于公司能否实现市场已计入的预期 [19] - 迪克森科技自2017年上市以来为股东带来29倍投资回报，同期Sensex指数上涨1.6倍 [19] - 安伯企业自2018年上市以来回报为5.8倍，指数上涨1.4倍；西尔玛自2022年上市以来回报为2.8倍，指数上涨42%；凯恩斯科技自2022年上市以来回报为8.5倍，指数上涨37% [20] - 根据政府预测，印度电子产品产值预计到2025年底达到11万亿卢比，到2030年将增长4倍至44万亿卢比 [20]