报告行业投资评级 - 报告未对特定行业或公司给出明确的投资评级 该文件是一份政策指南 旨在为C-PACE融资项目纳入隐含碳提供框架性建议 [1][9][15] 报告的核心观点 - 商业地产评估清洁能源融资项目已为建筑改造提供了超过**90亿美元**的融资 其中仅过去三年就有超过**35亿美元**用于新建建筑 但目前大多数项目仅资助运营节能和韧性措施 [13] - 隐含碳占建筑物全生命周期碳排放的**28%至56%** 将其纳入C-PACE法规和项目指南 可以解锁针对低碳设计和建筑实践的低成本融资 加速建筑行业脱碳进程 并加强低碳建筑材料市场 [14] - 报告提供了立即可用的法规和项目指南语言草案 建议采用灵活的多路径方法来确定具体隐含碳减排措施的资格和融资条款 该方法基于数据支持且与市场兼容 [15][23] 根据相关目录分别进行总结 法规修订 - 建议在C-PACE授权法规中以广泛包容的方式定义“隐含碳减排改进” 以减少未来修订需求 具体合格措施、测量方法和目标应放在可更频繁更新的项目指南中详细说明 [16][17] - 推荐的法规修订将“隐含碳减排改进”定义为：任何减少与建筑物材料和构件的提取、制造、运输、施工、维护、修理、更换或报废管理相关的温室气体总排放的措施 [18] - 建议采用ISO 21930标准的生命周期评估模块 材料路径涵盖模块A1-A3 全建筑路径涵盖模块A1-A3、B4、B5和C2-C4 [19] 项目指南路径 材料路径 - 适用于新建和改造项目 允许开发商为采购和安装低碳隐含碳材料或构件相关的硬成本和软成本融资 [24] - 材料或构件必须由合格专业人员提交符合标准的III型环境产品声明 并证明其在LCA模块A1-A3的全球变暖潜能值不超过基于参考值的阈值 [25][26] - 对于尚未获得III型EPD的新兴低碳产品 在有限的引入期内可接受经独立验证的、符合标准的产品特定LCA作为替代 [27] - 报告提供了基于行业数据的平均GWP阈值参考表 涵盖混凝土、钢材、木材、保温材料等多种建筑材料 管理员可根据当地市场条件和政策采用调整因子来设定最终阈值 [28][29][30][32][33] - 回收或再利用的材料或构件有资格获得融资 且无需提交EPD [36] 全建筑路径 - 适用于新建建筑 允许为整体降低新建建筑隐含碳的硬成本和软成本融资 使用隐含碳强度指标进行衡量 物理范围边界包括建筑结构和围护结构 [38] - 隐含碳强度是衡量建筑整体隐含碳的指标 单位为千克二氧化碳当量每平方米总内部楼面面积 本指南中ECI测量涵盖LCA模块A1–A3、B4、B5和C2–C4 [39] - 建筑必须具有不超过基于参考值的ECI阈值 才有资格获得融资 报告提供了针对不同建筑类型和不同雄心的ECI限值参考表 [41][42] - 若建筑包含多种用途类型 应使用占GIFA最大比例的用途类型来确定ECI限值 [44] - 开发商需提交包含ECI值、所用软件、物理和生命周期模块范围边界的技术文件 竣工后管理员可能要求提交实际材料数量清单和相关EPD以供验证 [46][47][48] 管理考量 合格措施 - 项目指南应将以下类别的支出确定为符合C-PACE融资资格 包括软成本和硬成本 所有成本均需合理归因于隐含碳减排 [49] - 软成本包括：全建筑生命周期评估、与低碳优化相关的结构/MEP设计服务、循环性/耐久性/预制设计、咨询与规范支持、EPD收集与数据处理、第三方验证、竣工后审计等 [50] - 硬成本包括：低碳结构和围护材料的采购与安装等 [50] 融资期限 - 对于硬成本：结构元素的融资期限取建筑物剩余使用寿命与法规允许的最长期限中较短者 围护结构元素取**30年**、建筑物剩余使用寿命与法规允许的最长期限中较短者 [54] - 对于软成本：融资期限等于相关合格硬成本改进措施的加权平均使用寿命 [53][54] - 硬成本的组合融资期限使用成本加权平均使用寿命计算 [53][57] 其他管理考量 - 在C-PACE项目要求计算投资储蓄比率的情况下 建议豁免隐含碳减排改进措施 若不能豁免 则应采用反映其现金流特性的专用效益成本框架进行评估 [55] - 隐含碳减排改进为商业房地产带来了新的、大规模脱碳投资机会 建议在适当情况下提高C-PACE融资总额上限 以鼓励在已有能效等投资之外追加对隐含碳减排的投资 [56] 未来考量 - 未来版本的指南可能考虑以下方向：适应性再利用路径、提供更具体的地理区域基准值、提供与SIR要求兼容的计算方法、纳入机械电气管道系统的隐含碳基准数据等 [60]