市场领导力轮动 - 市场领导力在近几个月显著拓宽 尽管超大盘科技股和人工智能基础设施交易仍占据头条 但表面之下正发生着更安静的板块轮动 [1] - 资本正越来越多地流入周期性工业、材料和能源相关业务 这些公司具有改善的盈利前景、强劲的价格动能以及远不那么拥挤的持仓 [1] 投资筛选方法 - 当盈利预期上修且价格趋势确认前景改善时 Zacks评级仍是识别有望跑赢市场的股票的最有效工具之一 [2] - 通过专注于Zacks Rank 1的动量筛选 当前有三家公司脱颖而出：凯撒铝业、Forum Energy Technologies和Fresnillo [2] 凯撒铝业 - 公司业务位于航空航天、工业制造和特种材料的交叉点 这些领域持续受益于多年的资本支出周期和地缘政治优先事项的转变 [3] - 航空航天领域是重要驱动力 飞机生产积压订单仍处于历史高位 支撑了对商用平台高性能铝产品的持续需求 [4] - 更广泛的工业生产在过去一年显著走高 1月份产出为三年多来最高 [4] - 盈利前景改善 随着利润率正常化和出货趋势增强 分析师预期上修 推动其股票获得Zacks Rank 1评级 当前季度盈利预期在过去一周内跃升超过15% 明年盈利预期增长9.3% [7] - 技术面上 股价正确认基本面的改善 价格动能稳步推高 股价接近历史新高 [7] Forum Energy Technologies - 公司业务直接受益于全球能源投资周期 为石油、天然气和能源基础设施市场提供设备和技术 这些领域资本支出持续高企 [8] - 能源板块自新年伊始一直是市场最强板块 表现大幅跑赢宽基指数 [8] - 当前环境的特点是更有纪律的产量增长与持续的基础设施投资相结合 这有利于在钻井、完井和生产系统方面业务多元化的服务及设备提供商 [9] - 盈利前景改善 随着订单活动增加和经营杠杆开始显现 远期预期增强 支撑了其顶级Zacks评级 [10] - 动量表现显著 一旦盈利预期转为正面 能源行业供应商往往会出现持续数月的强劲上涨 [10] Fresnillo - 公司是全球最大的原生白银生产商之一和主要黄金矿商 直接受益于贵金属市场的持续强势 [11] - 黄金价格在近期高点下方盘整 白银则受益于避险需求以及与电气化和太阳能投资相关的工业用途 [11] - 改善的大宗商品环境正直接转化为更强的盈利预期 随着实现价格改善和生产趋势稳定 分析师预期上修 推动其股票获得Zacks Rank 1评级 [12] - 在当前环境下 运营规模很重要 当金属价格上涨时 像Fresnillo这样的大型生产商往往受益更大 因为固定成本已包含在生产基础中 增量收入能更有效地转化为利润 [13] - 从技术面看 在贵金属市场大幅回调后 价格一直在盘整并找到明确的支撑水平 [14] 投资机会总结 - 市场领导力持续拓宽 不再局限于早期反弹中占主导地位的少数超大盘科技股 [15] - 随着工业、能源相关供应商和实物资产生产商的盈利预期改善 投资者越来越多地在与实体基础设施、大宗商品需求和全球生产周期相关的领域发现机会 [15] - 凯撒铝业、Forum Energy Technologies和Fresnillo分别代表了这种轮动的不同方向：从航空航天和特种材料复苏 到持续的全球能源投资 再到支撑大型矿业公司的贵金属持续强势 [16] - 这三家公司目前均因盈利前景改善和积极的价格趋势而获得Zacks Rank 1评级 突显了当前一些最强的动量机会可能存在于市场最拥挤的交易之外 [17]