分析师评级与目标价 - 摩根大通分析师Christopher Horvers维持对沃尔玛的“增持”评级 目标股价为137美元 [1] 第四季度业绩表现 - 第四季度业绩显示出“稳健的基本面” 但整体业绩和营业利润可能略低于预期 [2] - 美国市场可比销售额同比增长4.6% 超出分析师普遍预期的4.3% [3] - 企业毛利率同比上升13个基点至24.0% 得益于库存管理和业务组合改善 [3] 业务亮点与增长动力 - 杂货业务可比销售额增长强劲 达到中个位数增幅 高于第三季度的低个位数增幅 [3] - 公司在美国市场的增长预计在2026财年保持稳定 并在各收入层级（包括高收入家庭）均获得市场份额 [2] 未来展望与市场预期 - 公司面临较高的市场预期门槛 第一季度业绩指引低于分析师预估 [2] - 市场对公司在未来2-3年内实现6%的企业利润率或每股收益4美元的看涨情景抱有期待 [4] - 随着时间推移 增量利润率有望持续改善 [4] 股价表现 - 当前股价为127.20美元 当日上涨0.5% 52周交易区间为79.85美元至134.69美元 [4] - 2026年迄今股价上涨12.8% 过去52周上涨22.3% [4]