策略发布背景与目标 - 宏利投资于2026年3月3日宣布推出“宏利新加坡机遇收益策略” 该策略是专注于新加坡股票收益与增长的投资策略 [1] - 该策略是在新加坡金融管理局的股票市场发展计划下推出的 旨在配合该计划深化研究覆盖、改善流动性及扩大投资者参与度的市场建设努力 [2] - 策略旨在捕捉市场生态系统增强过程中涌现的机会 尤其是在研究覆盖不足的市场领域 [2] 投资策略与框架 - 策略采用自下而上、基于基本面的投资框架 通过积极的个股选择来平衡收益与增长目标 [5][7] - 收益主要来源于股息 并辅以股票接近公允价值时的纪律性获利了结 同时保留对长期增长机会的敞口 [5] - 投资组合构建旨在平衡收入稳定性与资本增值 而非纯粹的股息策略 使投资者能从企业重组、资本管理举措和市场改革带来的估值重估中受益 [6] - 选股时重点评估公司的增长前景、现金流生成、管理质量和估值 并特别强调识别潜在重估的明确催化剂 [7] 目标市场与机会 - 策略专门投资于新加坡上市股票及股票相关证券 涵盖所有市值板块 并特别强调中小型公司 [2] - 新加坡中小盘股领域因卖方研究覆盖较低、定价效率不足及对股东回报日益关注 呈现出特别有吸引力的机会集 [8] - 新加坡独特的股票市场提供了广泛而多元的机会集 其范围远超最大的指数成分股 [8] 投资组合构建 - 策略通常持有30至50个高确信度的头寸 构建时高度重视风险纪律、流动性意识和多元化 [9] - 虽然以富时海峡时报全股指数为基准 但组合构建以信念为主导而非复制指数 从而能更动态地配置到定价错误的领域 [9] 新加坡市场的结构性优势 - 新加坡作为金融和财富中心的吸引力持续增强 这得益于其有韧性的宏观经济基本面 包括持续的人均GDP增长、强劲的外国直接投资流和可观的国家储备 [10] - 新加坡股市是全球表现最好的市场之一 过去一年回报率接近36% 表现优于区域及发达市场同行 [10] - 同时 约4.8%的股息收益率在亚洲和主要发达市场中仍位居前列 增强了该市场对收益型投资者的避险吸引力 [11] - 包括金管局EQDP在内的结构性改革 正开始提升研究覆盖并深化市场流动性 这一进展在中小盘板块尤为明显 [11] - 随着企业加速重组努力并部署更高效的资产负债表 数字基础设施、数据中心和能源转型等结构性增长趋势正为机会集增添深度 并支持新加坡股市的中期建设性前景 [11]