交易结构 - Uber Technologies宣布发行12亿美元可交换债券 该交易与Uber在自动驾驶卡车公司Aurora Innovation的股份挂钩 债券可在设定期间后若股价超过设定价格转换为股权 [1] - 该结构允许投资者参与Aurora业务上涨潜力同时限制下跌风险 股价超过转换门槛可获得股权 股价下跌则到期收回债券面值 [2] - 对Uber而言 交易条款有利 包括零票息和高于市场区间的转换溢价 公司保留部分上涨空间并可递延收益税项 [3] 市场背景 - 过去五年美国可转换债券中仅约6%采用可交换债券结构 但该比例可能在信用良好且持有其他公司足够股份的企业中上升 [3] 资金用途 - Uber计划将募集资金净额用于一般公司用途 可能包括战略投资 但尚未指定具体用途 [4] Aurora业务进展 - Aurora正在开发商用车辆自动驾驶系统 并计划大规模部署无人驾驶卡车 [5] - 公司已成为首家在公共道路运营无人驾驶重型卡车的企业 目前已在德克萨斯州开展商业货运 [5][6] - 未来将聚焦技术验证 提升产品客户价值 目标成为货运行业核心合作伙伴 [6]