交易概述 - 俄亥俄州的Lakeridge财富管理公司于周三提交的SEC文件显示 其出售了47,314股First Trust Mid Cap Core AlphaDEX基金股份 根据季度平均价格估算 交易价值约为592万美元 [2][3] - 此次出售后 该基金头寸占公司报告管理资产的1.47% [4] - 截至第四季度末 Lakeridge财富管理公司持有25,672股FNX 价值约为323万美元 [7] 基金概况 - First Trust Mid Cap Core AlphaDEX基金是一只美国上市ETF 资产管理规模为11.9亿美元 其投资策略是运用AlphaDEX方法跟踪纳斯达克美国600中盘股指数 旨在通过基于因子的股票选择获得正向风险调整后收益 [5][6][9] - 截至周二 该基金股价为131.60美元 过去一年总回报率为13.48% 但表现落后标普500指数3.51个百分点 [4][5] - 该基金净费用率为0.62% 晨星给予其“铜奖”评级 投资组合主要由美国中盘股构成 采用透明、基于规则的方法 [11][13] 投资组合与持仓分析 - 此次出售后 FNX头寸在公司投资组合中占比很小 远低于其对股息型ETF、宽基市场敞口以及宣伟公司等个股的持仓 [12] - 公司前五大持仓包括：FDVV（1938万美元 占AUM 8.92%）、SHW（1183万美元 占AUM 5.44%）、ISTB（1026万美元 占AUM 4.72%）、AVUS（842万美元 占AUM 3.88%）、IVV（778万美元 占AUM 3.58%） [8] - 该基金倾向于持有具有良好量化特征的中盘股 导致投资组合换手率高 且与传统中盘股基准指数差异可能很大 [11] 交易解读与行业意义 - 在中盘股经历稳健的一年后削减敞口 更多地反映了投资组合纪律 而非对表现的失望 [11] - 该交易表明 中盘股因子敞口在公司看来是卫星配置 而非核心持仓 [12] - 对于长期投资者而言 因子驱动型ETF在完整周期内可以增加价值 但需要耐心和定期再平衡 [12]