美联储政策与市场流动性 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示可能提前结束量化紧缩，这比市场预期更为鸽派 [2] - 美联储停止量化紧缩，即停止从系统中抽走资金，这为市场提供了流动性支持 [6][7] - 市场流动性是市场的主要驱动力之一，目前美联储因劳动力数据不可靠而倾向于谨慎行事 [2][7][8] 科技股与人工智能交易 - 人工智能交易正在拓宽，从英伟达和微软扩展到美光和AMD，推动纳斯达克维持在较高水平 [3][4] - 科技股涨势的可持续性有待观察，关键在于其能否突破并持续保持在历史高点之上 [4][10] - 人工智能领域存在一定程度的泡沫，热情可能过度，但泡沫可能持续数年，且行业确实在创造利润 [12][13][23] 市场前景与投资策略 - 预计主要人工智能概念股在未来15个月内可能出现30%的大幅回调，但这被视为健康调整而非系统性风险 [21][22] - 投资者应采取战术性策略而非贪婪，建议使用期权保护策略或基于规则的定期再平衡来管理风险 [18][19] - 下一次市场回调预计将是健康的，当前市场虽 stretched，但不同于2001年或2008年的杠杆过度情况 [20][21] 银行业与系统性风险 - 近期区域性银行的问题主要与欺诈有关，而非系统性的坏账问题，未对市场构成严重威胁 [15] - 历史表明，在出现流动性问题时，美联储会迅速提供支持，这降低了市场对系统性风险的担忧 [16][17]