人工智能行业趋势与投资逻辑 - 人工智能领域的投资正从炒作驱动转向基本面驱动 市场参与者开始理解垂直整合和收入来源多元化的重要性[1] - 谷歌凭借其Gemini 3模型的表现开始超越其他公司 表明在人工智能军备竞赛中胜出需要具备特定的、并非所有公司都拥有的属性[1] - 数据中心目前处于基本满负荷状态 甚至存在使用等待列表 这与过去科技泡沫时期建设过剩需求的情况不同[1] - 人工智能相关活动是当前GDP的重要驱动力 若非如此 经济将面临停滞风险 目前正处于需求向生产力影响过渡的阶段[1] 人工智能的盈利前景与采用挑战 - 人工智能相关公司的盈利能力将很大程度上取决于技术采用率 目前对技术采用政策的讨论不足[1] - 埃森哲今晨宣布与OpenAI达成合作 将ChatGPT用于其客户 股价随后大幅上涨约2.8% 该公司被视为理解并引领人工智能采用的典范[1] - 埃森哲将自己定位为“重塑者” 正在对其自身劳动力进行升级 以帮助其他公司采用人工智能 首席执行官朱莉·斯威特被评价为以富有远见的方式领导[1] - 企业在人工智能采用方面存在巨大差异 部分企业已准备好采用 而部分企业因数据库不互通等技术问题而无法推进 因此在采用过程中将需要大量的分发帮助[1] 美联储政策与市场影响 - 美联储需要更多地关注供给侧 并对其预测方法和合规文化进行改革 前美联储官员承认了过去的错误[1] - 市场目前主要关注美联储是否在12月降息以及下一任主席人选 但未来将从战术性关注转向战略性关注 改革将变得重要[1] - 过去一个月 市场对美联储12月降息的概率预期从90%大幅波动至30% 后又回升 这种波动性损害了前瞻性指引本应带来的可预测性和稳定性[2] - 美联储处于全球金融体系的核心 其短期内政策预期的剧烈波动引发了全球市场的困惑[3]