联邦电动汽车激励政策潜在变化对Rivian的影响 - 联邦税收抵免政策可能被取消 目前新购电动车可享受7500美元税收抵免 二手车最高4000美元抵免 这些政策显著降低了电动车购买成本并刺激需求[3][4] - Rivian现有车型因价格限制和电池材料来源问题已基本不符合抵免资格 但2026年将推出的平价车型可能受影响 若政策取消将抑制潜在需求[5][6] - 另一项关键威胁来自汽车监管积分销售 2024年四季度公司通过出售积分获得3亿美元纯利润 首次实现正毛利率 2025年一季度积分销售额达1.57亿美元 占全年预期过半[7][8][11] Rivian股价潜在波动与估值分析 - 若激励政策取消 股价可能跌破10美元 对应市销率降至2倍 接近2024年6月低位 当时随后12个月股价上涨超35%[2][9][11] - 当前股价市销率为2.9倍 政策风险较2024年更高 取消政策将延缓公司销售增长轨迹1-2年 并增加融资难度[11][13] - 欧洲市场经验显示 补贴取消后即使推出平价车型 电动车销量仍大幅下滑 这对Rivian 2026年新车型构成参考风险[12] 公司长期发展前景 - 平价车型战略聚焦价格敏感消费者 计划2026-2027年推出 但政策环境变化可能削弱市场响应[6][12] - 联邦政策取消影响存在不确定性 因公司未披露积分销售具体来源构成 税收抵免取消对需求的量化影响也难以预测[11][12] - 长期投资者或可考虑低于10美元的布局机会 但需接受更长的回报周期和更高的执行风险[9][13]