财务数据和关键指标变化 - 总资产规模达9860亿美元 同比增长5% [4] - 资产管理规模(AUM)达1410亿美元 同比增长9% 增加110亿美元 [5] - 咨询资产规模(AUA)达8450亿美元 同比增长4% 增加350亿美元 [5] - 季度GAAP每股收益1.28美元 基于5400万美元GAAP净收入 [6] - 非GAAP每股收益1.31美元 基于7200万美元调整后净收入 [6] - 本季度宣布每股0.54美元股息 保持10%同比增长 [6] - 费用相关收益(FRE)同比增长31% FRE利润率达51% [6][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收费AUM达740亿美元 同比增长10% 增加67亿美元 [8] - 专项基金平台收费AUM达340亿美元 同比增长16% 增加46亿美元 [11] - 长青产品AUM超125亿美元 过去12个月增长65% [16] - 定制独立账户收费AUM达400亿美元 同比增长5% 增加21亿美元 [10] - 专项基金收入同比下降8% 主要受追溯费用影响 [20] - 定制独立账户收入同比增长3% 主要来自新客户和再投资 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场长青产品表现强劲 贡献2900万美元绩效费用 [22] - 亚洲市场推出首只专注于亚洲私募市场投资的基金 [19] - 欧洲市场推出多策略产品 [18] - 全球分销战略持续执行 扩大与财富管理机构关系 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大长青产品平台 过去12个月推出6款新产品 [18] - 专注于满足不同客户需求 通过多种渠道提供服务 [33] - 亚洲市场布局成效显著 带来差异化交易流 [19] - 强调长期发展理念 视业务为马拉松而非短跑 [19] - 保持大量承诺资本和合同性干火药 支持持续投资 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对季度业绩表示满意 团队执行良好 [8] - 看好未来前景 对业务发展持乐观态度 [61] - 预计下半年退出活动将增加 如果宏观经济环境保持稳定 [49] - 强调销售周期较长 但有强大业务储备正在签约阶段 [44] 其他重要信息 - 未实现附带权益余额达约13亿美元 同比增长6% [23] - 总支出同比减少800万美元 主要来自激励费用相关薪酬减少 [24] - 继续投资资产负债表资本 与客户共同投资 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: DBS私人银行合作关系详情 - 合作关系是公司战略的一部分 通过多种方式提供产品服务技术和数据 [31] - 需要满足不同客户需求 通过不同渠道提供服务 [33] - 这是差异化平台 提供更定制化服务 [36] - 预计会有更多类似合作公告 [37] 问题: 第六次二级基金投资进度 - 尚未开始积极营销下一只基金 [38] - 当前基金已投资过半 继续看到大量交易流 [39] 问题: 定制独立账户增长驱动因素 - 增长来自新客户签约 现有客户再投资和投资活动增加 [44] - 销售周期较长 有大量业务正在签约阶段 [43] 问题: 激励费用前景 - 如果宏观经济环境保持稳定 预计下半年退出活动将增加 [49] - 过去两个季度激励费用较低 但之前已实现较多附带权益 [49] 问题: 长青产品机构需求情况 - 约15%资金流来自机构投资者 85%来自传统零售财富 [52] - 机构客户包括小型投资者和大型投资者使用长青产品作为组合管理工具 [54] - 视此为市场扩张而非蚕食 [55] 问题: 一般及行政费用展望 - 预计每季度约3300万美元 部分与佣金相关 [58] - 通过成本控制抵消部分增长 [58] - 本季度有约200万美元一次性影响 [58]

财务数据和关键指标变化 - 总资产规模达9860亿美元 同比增长5% [4] - 资产管理规模(AUM)达1410亿美元 同比增长9% 增长主要来自专业基金和定制独立账户 [5] - 咨询资产规模(AUA)达8450亿美元 同比增长4% 增长源于市场价值提升和技术解决方案增加 [5] - 季度GAAP每股收益1.28美元 非GAAP每股收益1.31美元 [6] - 本季度宣布每股分红0.54美元 保持比上一财年增长10%的目标 [6] - 费用相关收益(FRE)同比增长31% FRE利润率从45%提升至51% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 专业基金平台 - 收费AUM达340亿美元 同比增长16% 季度环比增长4% [11][12] - 长青产品表现强劲 总AUM达125亿美元 同比增长65% [16] - 基础设施基金已募集7.75亿美元 预计2025年完成募资 [14] - 战略机会基金已募集3.63亿美元 采取持续募资策略 [14] - 影响力基金已募集1.75亿美元 预计2026年完成募资 [15] 定制独立账户 - 收费AUM达400亿美元 同比增长5% 季度环比增长2% [10] - 新增客户来自美国和海外市场 涵盖不同地域和子资产类别 [10] - 收入同比增长3% 主要来自新增账户和现有客户增资 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场推出首只专注于亚洲私募市场投资的基金 利用公司在亚洲的差异化交易流优势 [19] - 与DBS私人银行建立合作关系 拓展财富管理渠道 [30][36] - 通过多种分销渠道满足不同客户需求 包括数字渠道、财富顾问和技术平台 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大长青产品平台 过去12个月新增6种产品 [19] - 采取"马拉松而非短跑"策略 注重长期发展 [20] - 投资组合管理工具属性吸引大型机构客户 [55] - 通过战略合作、技术和品牌扩张推动全球分销战略 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对季度业绩表示满意 对未来持乐观态度 [62] - 宏观经济环境改善将增加退出机会 [49] - 平均持有期约5年 资产逐渐成熟将带来更多退出 [48] - 强调销售周期较长 现有业务管道充足 [43][44] 其他重要信息 - 未实现业绩报酬余额约13亿美元 同比增长6% [24] - 总支出同比减少800万美元 主要因激励费用相关薪酬减少 [24] - 一般行政支出(G&A)略有增加 主要与收入相关支出增长有关 [25][26] - 资产负债表保持适度杠杆 支持公司持续增长 [28] 问答环节所有的提问和回答 DBS私人银行合作关系 - 合作关系是现有战略的延伸 提供产品、服务、技术和数据的多样化 [31] - 针对不同客户需求采取差异化服务模式 [36] - 预计将宣布更多类似合作 [37] 次级基金投资进度 - 第六只次级基金已投资过半 尚未开始下一只基金募资 [38] - 次级交易流充足 投资机会独特 业绩表现良好 [39] 定制独立账户增长 - 增长来自新客户签约、现有客户增资和投资活动增加 [45] - 销售周期较长 业务管道充足 [43][44] 激励费用前景 - 宏观经济改善将增加退出机会 [49] - 过去两季度激励费用较低属正常波动 [48] - 资产持有期约5年 随时间推移将增加退出 [48] 长青产品机构需求 - 约15%资金来自机构投资者 85%来自零售财富 [52] - 吸引小型机构投资者和大型机构作为组合管理工具 [53][55] - 主要是市场扩张而非业务替代 [56] 支出展望 - 季度G&A支出目标约3300万美元 [58] - 部分支出与佣金收入相关 [58] - 通过成本控制抵消部分支出增长 [59]