评级与目标价调整 - Truist Securities将华美银行的目标价从121美元下调至120美元 同时维持持有评级 [1] 财务模型更新与核心假设 - 公司更新了财务模型 反映出对2027年净利息收入的展望略有上调 这主要得益于更大的资产负债表规模 [1] - 模型预计到2027年第四季度 平均生息资产规模将达到880亿美元 [1] - 尽管银行具有资产敏感性 但净息差预计将基本保持不变 因为管理层可能优先考虑资产负债表增长而非息差扩张 [2] - 贷款增长预测被上调 2026年同比增长率调至7% 2027年同比增长率调至8% [2] - 对于费用、支出和信贷拨备的预测基本保持不变 [2] - 模型还纳入了增加的股份回购计划 这反映了2026年上半年更高的回购活动 其背景是2026年第一季度平均股价较低 约为113美元 [3] 盈利预测与估值 - 基于模型更新 Truist将2026年每股收益预测小幅上调至10.35美元 将2027年每股收益预测上调至11.25美元 [3] - 修正后的目标价是基于对公司2027年每股收益预测应用10.7倍的市盈率倍数得出的 [3]